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白羽肉鸡头部企业业绩分化 “扩链强链”平抑周期波动
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2023/11/6 18:04:12 关注：207 评论： 我要投稿
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今年以来，白羽鸡产业链景气度回升。上半年，白羽鸡头部企业业绩虽然分化明显，但多好于去年同期。看上去，行业似乎走出了“至暗时刻”，不过，8月底，鸡苗、毛鸡价格双双大幅下滑，逼近年初低点，消费弱复苏仍然是相关企业前行的“绊脚石”。
为了更好的平滑周期波动带来的影响，白羽鸡企业纷纷选择扩链、强链，巩固行业地位。圣农发展今年正式进军父母代种鸡市场，其证券部工作人员介绍，上半年该业务进展顺利，第一年目标是在有利润的情况下抢占市场份额；民和股份食品业务逐步上量，如今其业务已涵盖了除祖代鸡养殖外的所有环节；春雪食品进一步增加预制菜业务的规模，努力利用食品业务的稳定性对冲上游成本变化较大带来的市场风险。
展望下半年，上海钢联农产品事业部鸡业分析师朱鹏亮从前期出苗量推算，9月份毛鸡出栏量处于今年高位，短期内需求端偏弱，行业景气度预计表现一般。四季度随着需求的增加和供应的紧张，有望迎来一波上行趋势。
柳暗花明 前路多艰
今年上半年，白羽鸡行业景气度改善，毛鸡和鸡苗价格同比上涨，体现到企业的业绩上，除偏重产业链下游的春雪食品外，圣农发展、仙坛股份、益生股份、民和股份业绩均明显好于去年。
根据博亚和讯数据，上半年烟台地区毛鸡均价为4.81元/斤，较去年同期上涨12.4%。
益生股份财报显示，2023年上半年公司共销售鸡苗3.28亿羽，同比增长11.5%;整体销售均价为4.82元/羽，同比提升125.4%具备全产业链优势的圣农发展在2023年上半年实现营收90.8亿元，同比增加20.6%，归母净利润4.26亿元，同比增加531.58%，实现扭亏为盈。其中第二季度实现营收45.43亿元，同比增加9.51%，环比增加0.13%，归母净利3.37亿元，同比扭亏，环比大幅增加276.7%。
专注产业链上游的益生股份2023H1实现营业收入18.5亿元，同比增加116.7%)，归母净利润5.6亿元，同比增加252.6%。
民和股份则大幅减亏。公司今年上半年实现营业收入11.21亿元，同比增加75.18%，净亏损3989.55万元，去年同期净亏2.97亿元。
不过进入到8月份，鸡苗和毛鸡的价格再度大幅下行，给白羽鸡产业链带来了压力。据Mysteel农产品数据统计，白羽鸡苗市场成交均价从8月9日的4.02元/羽下滑至8月31日的1.52元/羽，跌幅高达62.19%。毛鸡价格也从月初4.6元/斤的高点跌至3.9元/斤，养殖环节再度进入亏损。
“与往年相比，目前整个市场毛鸡供应并不是特别充足，严格来说还是相对偏紧的，但无奈需求端实在太弱，低于业内的预期，因此产业链价格下行幅度较大。”国内某白羽鸡行业头部企业相关负责人对财联社记者表示。
他进一步表示，市场环境无法改变，企业只能做好自己的事，比如降低成本，提高产品附加值，等待景气周期的到来。“从祖代引种情况来看，最快今年四季度，白羽鸡供应会出现紧张情况，并且消费迟早会完全复苏。”
扩链强链 平抑周期
在行业复苏一波三折的情况下，头部企业利用成本优势、资金优势等纷纷扩链强链，提升自身平抑周期的能力。
比如，圣农发展7月份发布关于收购肉鸡产业并购基金相关公告，拟以自有资金1.75亿元收购德成农牧77.7%的合伙份额。收购完成后，德成农牧及其下属子公司甘肃圣越农牧预计将自 2023年9月起并表，公司产能规模由6亿羽/年增至7亿羽/年，继续朝着2025年10亿羽的养殖产能目标迈进。
并且公司于今年上半年正式切入父母代种鸡这一上游环节。公司证券部工作人员对财联社记者表示，2023年公司计划销售父母代种鸡1000 万套，其中外销约500万套。“截至目前，市场认可度不断提高，推进顺利。”
民和股份则持续向下游延伸产业链，两个熟食品工厂生产和销售能力不断提升。今年上半年公司鸡肉制品业务收入达5.21亿元， 同比增长65.55%。公司鸡肉制品销量3.59万吨，同比增长18.14%。
仙坛股份同样进一步扩大产能。今年上半年公司褚城项目出栏商品代肉鸡2214万羽，预计2023年全年将达到5000万羽。公司诸城项目2024年全部建成投产后，将实现父母代、商品代的全配套，仙坛股份的肉鸡宰杀量将达到2.5-2.7亿只、肉食加工能力达70万吨。
春雪食品则进一步提升鸡肉调理品（预制菜）产销能力，努力利用波动相对较小的预制菜业务平滑上涨成本的变动周期。今年上半年，公司共计销售鸡肉调理品（预制菜）2.9万吨，同比增长11%；鸡肉调理品（预制菜）实现销售额5.9亿元，同比增长10%，占全部食品营业收入比例达到57%。
产能方面，公司表示，“年产4万吨鸡肉调理品智慧工厂建设项目”计划9月底投产；“数字化及智能化建设项目”预计今年底完成一期项目建设；“肉鸡加工冷链物流数智化改造项目”计划于11月底完成投产。
“市场看到的是头部企业不断提升产能，扩链补链，看不到的是众多中小产能的退出，其实白羽鸡供应端整体蛋糕这几年变动并不大，只不过越来越集中，因此不会造成产能过剩的风险。”前述业内人士如是说。
景气回升 大约在冬季
福建白羽鸡分割从业人士梁先生对财联社记者表示，每年9、10月份，均为白羽鸡行业的淡季，叠加今年消费呈现弱复苏，因此今年淡季表现较为明显。
朱鹏亮同样表示，短期看不到行业景气回升。“一是毛鸡价格的连续下滑，导致养殖端的盈利缩减，甚至开始亏损，补栏情绪欠佳；二是饲料价格的连续上涨，养殖成本增加，养殖端下压鸡苗价格；三是市场鸡苗供应量高位，种鸡在产存栏及产蛋出苗均处于高峰，利空鸡苗价格。”
白羽鸡分割品综合售价从8月9日的11141.41元/吨下滑至8月31日的10249.61元/吨，跌幅达8.00%。朱鹏亮分析，三伏天结束后毛鸡出栏恢复正常，鸡肉供应持续增量，供应面主导价格涨跌，利空鸡肉价格。另一方面学校陆续开学，预期的开学备货未能出现，下游消费走货偏弱，需求面表现不足。供需双向利空鸡肉价格，因此鸡肉跌至年内低点。
从前期出苗量推算，9月份毛鸡出栏量处于今年高位。朱鹏亮说，供应面强力压制毛鸡价格，或打破年初的低点。受9月份养殖亏损补栏减量，供应或有利好支撑，且4季度随着气温走低，餐饮消费逐步增量，需求渐好。而现阶段饲料价格持续攀升，高位养殖成本对价格支撑较强，4季度毛鸡价格或出现一波上行走势。
华泰证券研报认为，从周期视角出发，2022年白羽鸡祖代更新量减少23%已如期传导至父母代鸡苗销量，考虑父母代换代影响、及祖代种鸡或不具备大规模换羽基础，预计商品代出栏环比收缩或最早在2023年四季度出现、2024年白羽鸡肉供需或现缺口，2024、2025年白羽鸡均价有望迎来持续上涨。
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| 文章来源：财联社 作者：肖良华 文章编辑：一米优讯 |
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