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最近，菜场里鸡蛋的价格仿佛坐上了火箭一般节节攀升，3字头早已成为往事，4字头已经成为常态。的确，今年较往年相比，鸡蛋价格不仅上涨时间早、而且上涨幅度大。
那么究竟是谁把蛋价送上火箭的呢？蛋价又能在火箭上坐多久呢？今天，扑克投资家就带领大家一起关注中国鸡蛋市场的变化和趋势。
鸡蛋期现价格齐涨
去超市买菜，好久没去菜市场的笔者被鸡蛋价格吓了一跳，记忆中上次去菜市场的时候每斤鸡蛋的价格还是3打头，而现在已经4打头了。“鸡蛋涨价了不少。”这是笔者在走访了几个菜市场时得到的普遍反映。
事实上，在刚刚结束的7月份，鸡蛋现货价格触底反弹，全国均价从7月初的2.94元/斤一跃涨至月末的3.84元/斤，月内涨幅高达30.61%。月均价3.39元/斤，环比涨幅2.73%，同比涨幅30.38%。截至8月10日，全国主产区均价已涨至4.30元/斤，同比涨幅近10%。
作为传统旺季，每年的这个时候鸡蛋的价格总要“冲一波”。值得注意的是，今年较往年相比，鸡蛋价格不仅上涨时间早、而且上涨幅度大，笔者梳理往年鸡蛋价格数据发现，前两年蛋价上涨时间基本在7月底至8月初，而今年在7月上旬“小小火箭蛋”便拉开了上涨的序幕，上涨时间与2015年较为同步，但上涨幅度却高于2015年同期。
(来源：卓创资讯)
对此，鸡蛋主力合约的盘面价格也有所反应。本周三，JD1901合约大幅上涨，开盘价3765元/500千克，最高价3898元/500千克，最低价3755元/500千克，最后报收3868元/500千克，环比涨幅2.57%。周四，JD1901合约震荡调整，开盘价3870元/500千克，最高价3928元/500千克，最低价3860元/500千克，最后报收3911元/500千克，环比涨幅2.49%。周五，JD1901合约持续震荡盘整，开盘价3920元/500千克，最高价3966元/500千克，最低价3896元/500千克，以0.13%的微弱涨势收报3902元/500千克，盘中触及本月最高点。期货的此轮上涨比现货方面来的要晚一些，相较8月1日3715元/500千克的收盘价，截至目前JD1901合约涨幅已逾5%。此外，文华财经的鸡蛋指数也从8月初的3846元/500千克微涨至8月10日的3928元/500千克，涨幅2.1%。
(来源：文华财经)
供应偏紧是主因
业内人士表示，7月开始的蛋价迅速走高主因是供应面发力。“天热降蛋、入伏前超淘、在产存栏下降引起的供应不足是此次蛋价上涨的主要原因。”广东壹号食品有限股份公司战略发展项目发展部梁成强说。
据卓创资讯监测统计，7月份在产蛋鸡存栏量为12.181亿只，仍低于去年同期，同比跌幅0.58%。此外，7月开始进入暑天，受高温天气影响，蛋鸡产蛋率下降5%-10%，鸡蛋供应量有限。再者，6月底至7月初，蛋价跌至低位，部分地区存在小码蛋入冷库的现象，小码鸡蛋需求好转，库存压力减小。在鸡蛋货源供应有限，各环节无货源积压的情况下，随着南方地区出梅，需求略有好转的刺激下，蛋价迅速走高。
“现在看来，鸡蛋价格走高主要还是因为供应紧张。去年春季时超淘了很多鸡，不仅包括商品鸡，也有部分种鸡。种鸡的超淘导致后来的商品鸡补栏一直没有上来，虽然也补栏了一些，但目前还处于产小蛋的阶段，甚至有的现在还没有开产。目前正是下游需求季节来的时候，价格的持续走高还是由于存栏量少造成。”湖北家和美食品有限公司总经理闫铁山对记者说。
据了解，持续的高温天气会造成蛋鸡产蛋率出现不同程度的降低，因此鸡蛋供应量有所减少；加之湿热天气，鸡蛋存储周期变短，养殖单位普遍顺势走货，市场余货压力不大，因此供应面利好拉涨鸡蛋价格。另外，终端需求平淡，下游各环节普遍随采随销，在买涨不买跌的心态影响下，鸡蛋价格上涨刺激市场流通加快，需求面利好支撑鸡蛋价格走高。
(来源：卓创资讯)
库存空空如也
今年以来，低库存已经成为鸡蛋贸易商的常态。“家和美今年一直都维持低库存甚至零库存，从开年到现在没有过什么库存，这也是我们做了这么多年来第一次出现这样的情况。往年的五月我们这里几乎每一个库都是满的，但今年所有的仓库都是空的。”闫铁山说。
据了解，目前产蛋鸡存栏量仍未恢复到正常水平，且天气还未转凉，产蛋率恢复不明显。即使养殖户淘鸡积极性偏低且新开产蛋鸡数量增加，鸡蛋货源或暂无明显增加。进入8月份，鸡蛋迎来全年需求旺季，8月下旬学校开学备货且食品厂提前中秋备货，因此库存或仍维持在较低水平，难有增加。根据卓创资讯的统计数据，全国主产区鸡蛋库存呈现持续走低的趋势。
此外，由于天气湿热，经销商担忧质量问题普遍维持低库存状态，因此各环节余货不多。7月下旬开始，受北京蛋价下滑影响，周边产区走货放缓，局部市场库存稍有增加。截至7月23日，全国主产区鸡蛋库存达到下半月最高，生产环节为1.17天，流通环节为0.93天。近日，蛋价开启连续上涨模式，食品厂维持正常采购量，商超走货加快，部分市场鸡蛋供不应求。南方市场要货量维持稳定，且受买涨不买跌心理影响，下游走货明显好转，库存逐渐减少。
(来源：卓创资讯)
1809合约基差修复正当时
7月，JD1809合约持仓量震荡减少，最高持仓133900手，最低为102266手；月均持仓117828.7手，环比跌幅19.04%。目前来看，现货蛋价持续走高，基本面氛围明显偏多，但合约1809获得提振有限，重心持续走低，部分多单减仓，降低风险。虽然期价重回交易密集区，空头压制多头，但现货后市仍有中秋效应支撑。下旬主力合约1809即将进入交割月前月，部分资金外撤。
“7月初，期现基差较高，现货和9月合约的基差一度高达1200多点，但期货并没有跌下来迎合现货，反而是现货一路上涨来缩减期现基差，说明市场对现货的走势通过期货已经提前做了上涨预期，最终现货的顺利上涨，印证了期货价格的合理性。而01合约和05合约的近日贴水又反应了投资者对中秋以后以及明年春季的预期。”梁成强说，从当前的价格走势来看，本月的期现预期基本符合预期，只是由于现货的预期超过了期货的预期，所以，从月尾来看，期货近月合约正在修复合理基差，具体表现为8月合约高于9月合约400多点产生倒挂。
(来源：广东壹号食品有限股份公司战略发展项目发展部)
短期蛋价难改涨势
鸡蛋价格的上涨随之带来的是养殖户盈利的增加。7月初，蛋价跌至三元以下，蛋鸡养殖出现短暂的小幅亏损，但随着后期蛋价的上涨，养殖盈利转亏为盈，并逐渐增加。据卓创资讯监测，按目前价格及成本推算，未来蛋鸡养殖盈利为每只31.81元。受养殖利润增加的刺激，加之养殖单位普遍看好后市行情，养殖户多存压栏惜售心理。
(来源：国家发改委价格监测中心、卓创资讯)
据鸡苗销量数据统计，3月为鸡苗销量最高月份，按照150天开产计算，3月补栏的鸡苗在进入8月后逐步开产，预计8月鸡蛋产量或出现明显增加。同时，随着8月份需求旺季的到来，期间受到学校开学以及中秋节提前备货等利好因素的支撑，走货逐渐好转，多数市场供不应求，鸡蛋价格仍以上涨为主。因此业内人士预计立秋之后鸡蛋全国均价或在4.20-4.50元/斤震荡。
(来源：卓创资讯)
期货方面，受8月需求旺季和中秋备货支撑，短线现货价格或继续小幅走高，对合约1809有一定支撑。但随着蛋鸡存栏的增加，加上温度降低，产蛋率逐渐恢复，9月行情难言乐观。而期货主要反映现货后市预期，加上合约1809现处于交割月前月，持仓量逐步限制，资金外撤，多空双方控盘力量明显减弱，盘面回归现货基本面，合约1809短线多头优势较强，上涨空间多取决于多空资金博弈。
在梁成强看来，8月是09合约的决战月，按传统的现货走势来分析，中秋前一周是现货的下跌期，而9月24是中秋节，这样分析9月中旬现货价格就会开始下跌，有利于空单交割，按照期货的逻辑，9月合约时间利益归于空头，意思就是9月期货的价格最低点取决于9月现货最低的价格，所以，现在9月合约反应的就是9月现货的价格，以上的所有逻辑都是基于现货会下跌的情况下做出的预期。如果最终现货数据出现偏差，最终会引发09合约的多空大对立，对立的结果就是持仓进入交割月，以交割价格来决定对错，无论是最终结果会怎么，当前09对应的现货价格是3.5元，以当前的存栏来分析，9月现货跌到3.5可能性较小，所以，09合约8月补涨的可能性较大。
(来源：卓创资讯)
此外，终端需求支撑，短线现货价格或继续上涨。主力1901合约短线受基本面支撑，仍有走高的可能，但值得注意的是，合约1901作为远期合约，9-10月份现货的低迷可能会拖累期货。
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