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生猪周度报告：现货价格高位震荡 供需博弈明显加剧
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2021/7/5 14:14:18 关注：157 评论： 我要投稿
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摘要：
本周现货价格快速反弹后高位宽幅震荡。截至7 月2 日，本周商品猪出栏均价16.01 元/公斤，较上周均价12.83 元/公斤大幅上涨3.17 元/公斤，周度涨幅24.7%。现货价格短期快速拉涨后进入宽幅震荡区间，供需博弈加剧。
期货方面，受现货价格大幅反弹及生猪收储政策启动影响，期货盘面触及16675 元/吨低点后明显反弹。截至本周五LH2109 收于18580 元/吨，盘面呈周内窄幅震荡态势。
从供给和需求两方面的因素看，现货价格企稳的因素正在持续积累，价格博弈的焦点已从产能恢复的速度与程度，演变为供给和需求各自的边际变化力度。具体来说，第一，消费淡季渐近尾声，猪肉需求复苏可期。在季节性需求增加叠加低价刺激消费的背景下，需求端正完成从“需求不足”
到“消费拉动”的逻辑转变，下半年消费端对生猪现货价格的拉动作用值得期待；第二，市场大肥加速出栏，对现货价格的压制逐步减弱。截至6 月下旬，生猪出栏均重连续5 周下跌，且近期规模厂有集中出栏降体重的操作，肥猪出清利于下半年猪价轻装上阵，触底企稳；第三，不高估“断档期”，不代表无视“断档期”。前文虽指出不宜高估6-7 月份“断档期”价格的反弹力度，但也不能无视春节前后生猪死淘增加形成的阶段性供给缺口。综上，我们认为目前推动现货价格企稳甚至上涨的有利因素正在积累，现货价格在三季度企稳并走出一波上涨行情是大概率事件。
具体下周行情，供需博弈明显加剧，供给端看涨情绪明显，但是在需求没有明显提振，收储政策力度尚不明朗的前提下，需求压力对现货价格上涨的压力更为明显，预计下周生猪现货偏弱运行。
逻辑建议：目前现货价格上涨的基础仍不牢固，短期现货面临回调可能。
现货价格一旦下跌或带动期货价格继续下跌，建议短线逢高偏空。长期方面，持续关注现货价格走势，寻找需求增加与库存去化节奏的共振节点，一旦库存去化获得出栏体重及冻品库存率回归常态的指标验证，可以开始关注09 合约(现货季节高点)及01 合约(现货需求高点)的做多机会。
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| 文章来源：鲁证期货 文章编辑：一米优讯 |
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