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生猪现货大涨的驱动走弱 继续冲高的空间已经不大
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2023/3/2 15:23:57 关注：301 评论： 我要投稿
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现货价格维持窄幅震荡。2023年3月01日标准体重生猪平均价格为15.90元/公斤，与前日猪价持平。
近期现货价格震荡偏强，市场看涨情绪较为高胀。我们认为本次现货价格的上涨并不仅仅是情绪使然，“理论出栏断档”和“消费市场超预期”是驱动二月份现货价格大涨的核心逻辑，压栏、二育、冻品入库等行为在这一前提下助推价格上涨。按照官方能繁母猪存栏趋势推算，今年一季度生猪理论出栏量处于偏低的水平，但春节前后供需错配等因素掩盖了“理论出栏断档”的事实。随着节前供应后置的毛猪逐步出清，出栏体重持续下滑，市场问题猪只抛售压力减轻，市场需求触及冰点后回暖，被掩盖的“理论出栏断档”因素开始支撑价格，这可能是前期现货价格一直难以跌破14元/公斤的重要因素。同时，随着现货价格企稳，压栏和惜售情绪再起，断档格局和亢奋情绪形成合力，助推现货价格快速上涨。需求方面，市场担忧的二次感染高峰并未到来，这为整个市场消费从低谷快速拉升至高位创造了条件。考虑到陡增的商务、旅游需求，我们甚至认为目前的消费要好于疫情前年份水平。
因此，我们认为并不能简单的把近期毛猪价格上涨的主因归结于“二育”之上， “理论出栏断档”和“消费市场超预期”是现货上涨的坚实基本面。从目前的市场情况看， “理论出栏断档”短期仍将持续，消费也不存在短期快速下滑的可能，因此近期毛猪价格重心的上移是有支撑的，短期看不到现货大跌的驱动。但是，从各因素的边际变动看，继续支撑现货大涨的驱动也在走弱，我们倾向于认为现货继续冲高的空间已经不大。
策略方面，现货有走弱迹象，继续逢高布局空单。
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| 文章来源：中泰期货 文章编辑：一米优讯 |
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