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一、引言：聚焦春节前关键节点，2603合约走势引期市关注
2026年春节前夕，鸡蛋期货市场备受关注，主力合约2603（JD2603）的价格波动对投资者、养殖户及行业分析师的决策具有重要参考价值。春节前中下游备货进入关键阶段，现货市场供需关系敏感性显著提升，细微变动均会直接传导至期货盘面。与此同时，市场资金博弈加剧，养殖端预期持续调整，多重因素交织导致JD2603合约价格波动的不确定性增强，走势分析的专业性与时效性尤为关键。本文将基于2026年1月26日交易数据，深入剖析JD2603合约走势特征、核心驱动因素及机构研判观点，为市场参与者提供系统性参考。
二、行情数据复盘：2603合约1月26日全天走势全景扫描
2.1 核心交易数据一览
2026年1月26日，鸡蛋主力合约JD2603以3080.00元/500kg开盘，较前一交易日收盘价3046.00元/500kg跳空高开，早盘市场做多情绪初步释放。盘中多空博弈加剧，价格波动区间进一步扩大，当日最高触及3101.00元/500kg，最低下探至3055.00元/500kg，反映市场对合约走势的分歧显著。截至收盘，合约报3084.00元/500kg，较前一交易日上涨20.00元，涨幅0.65%，盘面整体呈现偏强运行态势。
成交量与持仓量维度，当日成交量（VOL）为660，较过去10日移动平均成交量（MA10：842）有所回落，显示春节前夕市场交易活跃度有所下降，部分投资者采取观望策略。持仓量虽无具体变动数值披露，但作为反映资金流向与市场信心的核心指标，其后续变动需持续跟踪，对预判合约走势具有重要意义。
2.2 分时走势特征拆解
早盘阶段，受春节备货预期支撑，市场情绪偏暖，JD2603合约价格高开后持续上行。下游企业及商超为保障春节期间市场供应，加大采购力度推动需求预期升温，带动期货价格快速攀升至当日高点3101.00元/500kg，多头力量暂时占据主导。
午盘时段，市场情绪出现转向。各环节库存累积消息逐步披露后，投资者担忧情绪升温，观望氛围愈发浓厚，空头力量趁机发力，多头阵营出现松动，多空力量趋于平衡，合约价格震荡下行至3055.00元/500kg支撑位附近。该价位附近多空争夺激烈，交易活跃度略有回升，但整体市场仍保持谨慎态势。
尾盘时段，产区走货节奏加快的利好消息释放，为市场提供支撑，多头资金小幅入场推动价格企稳回升。产区走货提速意味着库存消化进程加快，供需关系得到边际改善，带动JD2603合约价格逐步回升至3084.00元/500kg收盘，以偏强态势结束当日交易，为后续走势埋下不确定性。
三、走势深层解码：多空博弈下的核心驱动因素
3.1 基本面支撑：备货需求与库存压力的双向角力
从基本面看，1月中下旬为春节备货关键周期，中下游企业及商超集中备货推动鸡蛋短期需求激增。同时，12月冷库蛋集中投放叠加新增产能低位运行，短期市场供应相对紧张，支撑现货价格反弹，进而对期货合约形成正向传导，推动JD2603合约走强。
但市场运行逻辑具有多元性，备货需求旺盛的同时，各环节库存呈现累积态势。春节临近，贸易商基于节后需求季节性回落的预期，采购策略趋于谨慎，以按需采购为主，避免盲目囤货导致库存积压，观望情绪对价格上涨空间形成显著制约。综合来看，当前基本面呈现“支撑偏强但上涨驱动有限”的格局，成为合约当日震荡运行的核心基础。
3.2 技术面信号：短期反弹动能与中长期趋势的博弈
技术面分析显示，短期与中长期指标呈现分化特征。短期维度，JD2603合约5日均线（3011.80）上穿10日均线（3007.50）形成多头排列，MACD指标出现金叉且红柱持续放大，叠加持仓量小幅增加，表明短线资金做多意愿较强，短期反弹动能充足。
中长期维度，40日均线与60日均线在3030元/500kg上方形成压制，MACD指标虽绿柱缩短、下跌动能减弱，但仍处于零轴下方，空头趋势尚未发生根本性扭转。因此，短期反弹过程中需警惕均线压力位的阻力，价格在接近该区间时可能面临回调风险。技术面多周期信号分化，进一步加剧了合约走势的判断难度。
3.3 资金动向：持仓变化背后的主力操作逻辑
资金流向是影响期货价格的核心变量。1月26日JD2603合约持仓量未出现大幅波动，但尾盘资金小幅流入成为价格回升的关键推手。结合前期合约走势分析，主力资金围绕春节备货题材开展短线布局，借助供需关系变动捕捉交易机会。
与近月合约（如2601）震荡上行走势不同，JD2603合约对应节后现货价格，受节后需求季节性转淡、供应端淘鸡节奏不确定性等因素影响，资金博弈更为谨慎。多空双方围绕淘鸡节奏、节后供应预期展开拉锯，多头基于节后供应收缩预期布局，空头则依托历史需求规律及当前库存压力看空，资金博弈加剧了合约走势的波动性。
四、机构观点透视：主流期货机构的研判方向
4.1 华泰期货：库存累积压制涨幅，走势偏稳偏强
华泰期货在最新市场分析中指出，当前鸡蛋市场各环节库存累积态势明显，产区及销区库存天数均有不同程度上升，核心原因在于贸易商对节后市场的担忧导致采购积极性不足，进而引发货物积压。库存压力下，市场观望情绪升温，对鸡蛋期货合约上涨空间形成显著制约，即便备货周期需求增加，价格上行动力仍显不足。
同时，产区走货节奏加快的利好因素对市场形成支撑。春节临近，终端刚性需求逐步释放，产区鸡蛋出货速度提升，有效支撑现货价格稳定运行，进而带动JD2603合约呈现偏稳偏强格局。华泰期货认为，短期内无需过度看空JD2603合约，核心关注库存去化进度，库存快速消化将为价格上行提供动力，反之则可能制约涨幅。
4.2 紫金天风期货：淘鸡节奏与换羽比例成关键变量紫金天风期货研报指出，春节前养殖端惜淘情绪对鸡蛋供应具有重要影响。近期现货价格回暖带动养殖利润改善，养殖户对后市预期向好，惜淘情绪导致淘鸡节奏放缓。若该态势持续，老旧蛋鸡存栏量维持高位，将导致节后鸡蛋供应压力后移，直接影响对应节后市场的JD2603合约走势。
此外，2026年3月蛋鸡换羽比例预期较高，成为影响JD2603合约中期走势的核心变量。蛋鸡换羽将导致短期产蛋量波动，换羽比例超预期可能引发供应阶段性收缩。紫金天风期货建议，投资者需密切跟踪春节前后淘鸡数据及蛋鸡换羽动态，通过核心变量预判供需格局变化，把握投资机会。
4.3 光大期货：短期反弹可期，建议适度短多参与
光大期货在操作建议中明确，当前现货价格持续反弹，养殖亏损幅度持续收窄。从长期来看，养殖利润改善不利于产能去化，可能导致未来供应维持高位，但短期市场情绪偏暖，叠加周边商品市场向好，为JD2603合约提供了有利的外部环境。
基于此，光大期货建议投资者适度参与JD2603合约短线多单交易，把握短期反弹机会。同时提醒，期货市场不确定性较高，资金流向与市场情绪波动对价格影响显著，投资者需密切跟踪资金动向及情绪变化，严格执行止损风控措施，防范市场突发波动带来的风险。
五、后市展望与分平台操作建议
5.1 短期&中长期走势预判
短期来看，春节前下游备货需求仍将持续释放，成为支撑JD2603合约价格的核心力量，预计合约维持震荡偏强态势。综合供需格局、资金博弈等因素，春节前JD2603合约价格波动区间大概率为3050-3100元/500kg，多空双方将围绕该区间关键价位展开争夺，多头依托备货需求支撑，空头则凭借库存压力形成抵抗。
中长期来看，春节后市场格局将发生阶段性变化。若节前淘鸡节奏持续放缓，老旧蛋鸡存栏量偏高，节后鸡蛋供应压力将逐步显现，可能引发JD2603合约价格回调，需警惕下行风险。若3月蛋鸡换羽比例超预期，产蛋量下降将对冲部分供应压力，合约价格有望在新的供需平衡下维持区间震荡，不宜过度看空，需动态跟踪供需基本面变化。
六、总结：把握核心变量，应对2603合约波动
2026年1月26日JD2603合约呈现震荡偏强走势，是春节备货需求、库存压力及资金博弈多重因素共同作用的结果。早盘受备货预期推动上行，午盘因库存压力回调，尾盘依托产区走货改善回升，日内走势反映市场供需的动态平衡。
基本面呈现“需求支撑与库存压制并存”的格局，技术面短期反弹信号与中长期空头趋势分化，资金面围绕节后预期展开谨慎博弈，多重因素叠加导致合约走势不确定性增强。
对投资者而言，短期需重点跟踪备货进度与库存去化情况，直接决定节前合约价格走向；中长期需聚焦淘鸡节奏与蛋鸡换羽比例两大核心变量，二者将主导节后供需格局，进而影响JD2603合约走势。
不同平台投资者可结合自身风险偏好，参考机构观点与适配性操作建议制定策略，核心在于强化仓位管控与止损设置，保持风险意识。期货市场兼具机遇与风险，唯有精准把握核心变量、动态跟踪市场变化，方能实现稳健操作。
数据来源：文华财经、华泰期货、紫金天风期货、光大期货
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