期货日报:高温模式逐渐解除 鸡蛋面临阶段回落行情
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2018/9/25 18:23:51 关注:371 评论: 我要投稿
|
|
时至9月下旬,中秋、国庆等传统备货旺季进入尾声,本该进入调整期的现货价格却仅小幅回落,并在9月中旬再次回升逐步站上10元/公斤。这种表现令期货1810、1811合约强势补涨,在短短的14个交易日,1810合约就从3700元/500公斤一线快速拉涨到4000元/500公斤的价位,涨幅近10%,1811合约表现与1810合约相近。
我们认为,去年年末到今年上半年集中补栏量较大,今年9月以后鸡蛋现货供应量会逐步增加,存栏水平也将高于往年同期。现货价格10元/公斤之上已经是历史高位区域,价格反季节性上涨的可持续性并不强。随着季节性淡季的到来,鸡蛋可尝试逢高沽空的操作,在期价连续快速拉升之后入场的安全边际较高。
高温模式逐渐解除
每年7月至9月持续高温会使得鸡蛋产量出现下滑,一般中小规模鸡群产蛋量有约10%的降幅,大规模鸡群产蛋量会下降2%—3%,这是生物特性决定的。尤其今年北方部分地区例如辽宁、吉林、河北等地高温突破历史极值,导致鸡蛋产出受到较大抑制。台风、多雨、高温天气令鸡蛋存储周期缩减,因此各环节均维持低库存状态。后期气温逐渐回落,鸡蛋供给有望回升。
双节备货进入尾声
在中秋、国庆双节效应下,鸡蛋的短期需求量快速增加。食品加工企业通常会提前至7月中旬备货,因此鸡蛋现货价格在7月初开始了第一轮上涨行情,涨幅一度高达35%,突破10元/公斤。而到8月末9月初,随着高校进入开学季,鸡蛋需求再次快速提升,现货价格在9月中旬迎来第二轮上涨,再次回升至10元/公斤左右,但涨幅仅4.5%,已经远不及第一轮主升行情。10月份,随着节日备货需求的结束,现货商拿货的积极性将开始下降,鸡蛋供需格局将边际改善,鸡蛋价格将面临季节性回落。
9月鸡蛋供给会增加
一般而言,蛋鸡从鸡雏饲养至产蛋一般需要4个月,每只蛋鸡的产蛋周期约为16个月,之后老鸡将被淘汰,蛋鸡养殖企业要不断补栏以保证后续供应。但2017年年初,蛋鸡养殖行业遭遇较大亏损,企业存栏热情大减,蛋鸡甚至未到老鸡就被大规模淘汰。从全国蛋鸡存栏量数据来看,在产蛋鸡存栏量自2017年年初开始持续下降,降速在2017年6月还有所加快。在目前蛋鸡养殖企业中,多数500天以内的蛋鸡都是2017年4月份以后补栏的,这意味着9月份以后,供给会逐步增加,存栏水平也会高于2017年同期。
从利润的角度来看,截至9月14日当周,蛋鸡养殖利润为63.64元/羽,为2009年以来同期最高水平。养殖户补栏积极性依然较高,市场预期远期供应格局将得到改善。鸡蛋期货合约近强远弱的现象,正是对未来预期的反映。
期现价格的运行规律
历史鸡蛋平均批发价格走势来看,每年的9月至10月,鸡蛋价格出现季节性回落的可能性较大。主要逻辑是,中秋、国庆假日等备货需求结束,现货商囤货意愿下降,库存开始累积,对蛋价的支撑作用边际下降。
从统计的角度观察,自2014年以来,现货与期货主力合约的基差基本运行在-1000元/500公斤至1000元/500公斤,高点和低点的时间周期约为半年。早在8月下旬,现货与期货的基差已经扩大至1200元/500公斤的历史高位区域,存在显著的收敛需求。截至9月20日,基差小幅回落至980元/500公斤,仍有下行空间。基差的收敛过程或以期现货同步下行、现货跌幅更大为导向。
我们认为,随着季节性淡季的到来,鸡蛋可尝试逢高沽空的操作,在期价连续快速拉升之后入场的安全边际较高。
|
|
文章编辑:一米优讯 |
【进入社区】【进入专栏】【推荐朋友】【收藏此页】【大 中 小】【打印此文】【关闭窗口】 |
|
发表评论 (当前没有登录 [点击登录]) |
|
信息发布注意事项: 为维护网上公共秩序和社会稳定,请您自觉遵守以下条款: 一、不得利用本站危害国家安全、泄露国家秘密,不得侵犯国家社会集体的和公民的合法权益,不得利用本站制作、复制和传播下列信息:[查看详细]
(一)煽动抗拒、破坏宪法和法律、行政法规实施的; (二)煽动颠覆国家政权,推翻社会主义制度的; (三)煽动分裂国家、破坏国家统一的; (四)煽动民族仇恨、民族歧视,破坏民族团结的; (五)捏造或者歪曲事实,散布谣言,扰乱社会秩序的; (六)宣扬封建迷信、淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖、教唆犯罪的; (七)公然侮辱他人或者捏造事实诽谤他人的,或者进行其他恶意攻击的; (八)损害国家机关信誉的; (九)其他违反宪法和法律行政法规的; (十)进行商业广告行为的。
二、互相尊重,对自己的言论和行为负责。 三、本网站不允许发布以下信息,网站编辑有权直接删除:[查看详细]
(一)、重复(恶意灌水)发布的信息; (二)、在本栏目内发布例如供求信息、代理招商、会展、求职招聘等含有广告宣传性质、不符合网站栏目的信息内容; (三)、与本网站主体定位不相关的信息等等。
四、本网站有权删除或锁定违反以上条款的会员账号以及该账号发布的所有信息。对情节恶劣的,本网将向相关机构举报及追究其法律责任! 五、对于违反上述条款的,本网将对该会员账号永久封禁。由此给该会员带来的损失由其全部承担! |
|
|
声明:本网刊登的文章仅代表作者个人观点,文章内容仅供参考,并不构成投资建议,据此操作,风险自担。如果转载文章涉嫌侵犯您的著作权,或者转载出处出现错误,请及时联系文章编辑进行修正,电话:010-65283357。本网原创文章,转载请注明出处及作者。感谢您的支持和理解! |
|