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一、全球玉米市场格局
玉米是全球产量最高的粮食作物，也是应用范围最广的饲用谷物，其中我国与美国是全球玉米产量最大的两个主产国，约占玉米全球产量的50%以上。2020年，全球玉米产量估计11.34亿吨，比去年增加1,750万吨左右，升幅1.6%。而2020年我国玉米种植面积为4,126.4万公顷，玉米总产量为26,067万吨，基本与2019年持平。
我国自2010年由玉米净出口国变为净进口国，特别是2016年国家取消玉米临时收储制度，玉米价格由市场供需状况决定，供需形势发生逆转，长期供需向偏紧转变，2017/2018年度首次出现产不足需的现象。2015年以后由于玉米收储制度改革以及国家对于大豆等作物加大补贴力度，玉米播种面积出现一定程度的下滑，使得国内玉米产量长期在2.6亿吨上下徘徊。未来我国玉米或将进入“低临储”时代，考虑到小麦、稻谷由于储存年份较长已有大部分不宜用于口粮，此部分小麦、稻谷将很大程度上用于饲用消费和工业消费，对玉米具有替代作用。二者比价关系已经跌破了 “全量替代” 的边际效应， 玉米供需结构本身将面对外部替代 （稻谷、小麦）的巨大挑战。
资料来源：美国农业部，华经产业研究院整理
从全球市场的消费端来看，全球玉米消费量总体呈现增长趋势，2020年全球玉米消费量达到11.51亿吨，而在2011-2020年的十年内全球玉米消耗量复合增速达到3.3%，略高于玉米同期产量增速。其中饲料消费是玉米消费市场最大的刚性需求，我国与美国是全球饲用玉米消费规模最大的国家，约占到全球饲用玉米消费的43%，从主要玉米消费国来看，尽管受新冠肺炎疫情影响，大多数国家的玉米消费量仍高于上年度，仅美国低于上年度。
资料来源：美国农业部，华经产业研究院整理
二、国内玉米价格走势
随着疫情的有效防控以及各级政府对养殖业的大力扶持，我国生猪生产持续向好，养殖利润丰厚，企业补栏积极性高涨，产能恢复超过预期，激励玉米价格持续走强。202年2季度以来国内玉米价格近乎持续上涨，国内玉米市场供需格局由传统的买方市场正式步入卖方市场。截止至2021年6月28日，东北地区二等粮主流价格稳定在2600-2700元/吨之间，华北市场如山东等地深加工厂收购价稳定在2800-2900元/吨之间。由于玉米供应竞争价格上涨，饲料工业与深加工企业争抢玉米的现象再次出现。对于玉米深加工企业而言，2020年由于整体行业产能较大，产品涨价幅度跟不上原料价格涨幅，并且产品价格上涨进一步导致需求下降，企业不得不减少开机以维持价格，整体情况不容乐观。
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
三、养殖业恢复抬升玉米价格
对于饲料工业而言，得益于2020年生猪养殖业快速恢复，猪饲料、蛋禽、肉禽饲料需求明显增加，至2020年底生猪和猪肉价格较2019年初略有下降，但依然维持在历史高位，全国生猪均价33.7元/公斤，猪肉均价47.49元/公斤。2021年1季度国内生猪存栏量增长至41595万头，养殖业扩张周期仍在持续，饲料需求继续大幅增长依然可期。未来玉米需求量增速将快于产量增速，产需缺口将有扩大趋势，供需紧平衡格局依然持续。同时，从国家粮食安全战略考虑，为了保证口粮的绝对安全，由于土地等资源有限，适当放开饲料粮进口是必然的选择，因此未来玉米净进口填补供需缺口将是常态化。
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
四、我国玉米进口情况
中国玉米进口贸易的变化，一是近年来进口量不断上升，并且随着国内玉米供需格局偏紧持续，玉米进口将呈扩大态势。由于2020年下半年美元走弱以及国内玉米价格持续走高导致我国玉米进口价格远低于国内收购价，同时国内存在较大的玉米需求，我国玉米进口量陡增至1129.39万吨，创历史新高，同比增长139.8%，另外包括高粱、大麦、干木薯等玉米替代品的进口量增长至2767万吨，同比增幅超过60%。
资料来源：海关总署，华经产业研究院整理
二是长期以来进口来源较为集中。我国的玉米进口来源主要集中于乌克兰和美国，两国玉米占到全国进口玉米的94.21%，其中乌克兰是我国玉米进口第一大来源地，约占到玉米进口的55.76%。而2020年由于乌克兰玉米减产以及履行中美第一阶段贸易经贸协议的需求，对美玉米进口有所增加。未来我国对于进口谷物的需求依然强烈，国内玉米市场有效供给有限，且美国新任总统拜登上台后，中美贸易关系发生微妙变化，如果国内进口美国玉米的总量继续增加，将对国内玉米市场产生巨大冲击。
资料来源：海关总署，华经产业研究院整理
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