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玉米价格震荡，2400关口守得住吗？
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/5/19 10:33:28 关注：18 评论： 我要投稿
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玉米价格现状：从猛涨转入震荡
在农产品市场中，玉米价格走势一直备受关注。4 月下旬至 5 月上旬，玉米价格快速上涨，涨幅超出多数市场参与者预期，成为行业热议焦点。
然而，市场变化莫测。近期，玉米价格结束单边上涨行情，进入震荡盘整阶段。此时，玉米价格不再持续上扬，而是在一定区间内波动，引发市场参与者密切关注。
当前，华北地区 2400 元 / 吨的价格水平成为市场焦点，这一价格如同关键分水岭，不仅关乎玉米市场当下走向，也在一定程度上影响市场参与者对未来的预期。每次价格靠近或偏离该关口，都传递出不同市场信号，引发对玉米价格后续走势的诸多猜测，其能否稳固坚守，还是会被市场力量突破，成为众多投资者、贸易商及相关从业者关注的问题，也促使人们深入探寻玉米价格背后的深层次原因。
回调原因剖析
市场情绪降温与贸易商行为
在资本市场中，投资者情绪对资产价格波动影响显著，这一原理同样适用于玉米市场。近期，玉米市场出现一些未经证实的负面信息，导致原本高涨的市场情绪迅速降温。这些信息虽真实性存疑，但已在市场中引发连锁反应。
贸易商对市场情绪变化反应敏锐。玉米价格前期飞速上涨后，贸易商获利颇丰。面对不断涌现的负面消息，其获利变现意愿强烈。同时，受 “卖跌不卖涨” 传统心理影响，贸易商担心玉米价格下跌导致货物价值缩水，在市场稍有波动时便急于抛售手中玉米，致使市场流通量大幅增加。在供需关系作用下，供应大幅增加而需求未同步增长，玉米价格回调具有合理性。
利空消息频出
进口玉米关税与传言影响：近期国际政治经济局势变化对玉米市场产生微妙影响。周初中美关系出现缓和迹象，迅速传导至农产品贸易领域，进口美玉米关税调整备受关注。现行进口美玉米关税调整为 26%，按此关税计算，美玉米到岸完税价格仍高于国内玉米价格，在价格竞争中处于劣势，短期内难以对国内市场形成有力冲击。但该消息对市场情绪影响不容忽视，市场参与者常基于消息调整预期与决策，即便实际影响有限，也会引发市场波动。
与此同时，进口玉米、定向稻谷相关传言在市场广泛传播。市场传言进口玉米储备拍卖确定为 400 万吨，每周约 70 万吨，本年度定向稻谷拍卖的担忧也进一步加剧。尽管经咨询部分地区，多数暂未听说进口玉米安排计划，短期内进口玉米及定向稻谷难以实施，但政策宏观调控存在滞后性，长期来看始终是市场参与者的隐忧。一旦传言成真，大量进口玉米和定向稻谷涌入市场，将对国内玉米市场供需平衡产生巨大冲击。
小麦替代压力增大：在玉米市场中，小麦是重要替代品。当前，玉米小麦价格价差进一步缩小，区域价差不足 50 元 / 吨，这一价格变化引起饲料企业高度关注。受干旱影响，河南南阳一带新麦已零星上市，装车价格 2360 元 / 吨左右，与玉米价格基本持平。对于饲料企业而言，成本控制至关重要，当小麦和玉米价格相近时，企业自然倾向采购小麦。目前饲料中小麦主流添加比例在 20 - 30% 左右。
然而，市场变化复杂。因豆粕价格暴跌，玉米、小麦、豆粕三者价差进一步缩小，使得小麦添加比例略有放缓。饲企面对这一情况，多选择观望等待新麦情况，以判断市场走向。
腾仓变现压力显现
回顾前期玉米市场行情，在短短 10 - 15 天内，玉米价格上涨约 100 元 / 吨，贸易商利润大幅扩大。但市场风向突变，负面消息频传，加之麦收即将从南到北推进，受此双重因素影响，华北粮点变现腾仓压力显现。与此同时，东北贸易商出售也较为积极，南北粮源集中至华北，市场上玉米供应大增，企业价格随量走弱。但在麦收推进过程中，各地存在 7 - 10 天左右的 “空窗期”，企业担心在此特殊时期大幅调价会影响后续原料供应和自身市场份额 ，所以在价格调整上较为谨慎，市场进入微妙的平衡状态。
未来价格走势预测
短期走势分析
从当前市场情况来看，短期内山东地区玉米价格存在浅跌破 2400 元 / 吨关口的可能性。一方面，市场上利空消息仍在持续发酵，进口玉米和定向稻谷等传言虽短期内难以成为现实，但已使市场参与者决策更加谨慎，不敢轻易囤货，增加了市场玉米抛售压力。另一方面，小麦替代压力短期内难以缓解，新麦上市后与玉米价格相近，饲料企业对小麦采购热情较高，只要价格关系不变，小麦对玉米的替代作用将持续，压制玉米价格。
不过，玉米价格大跌动力也不足。一是前期玉米价格快速上涨，贸易商成本较高，若价格大幅下跌将面临较大亏损风险，因此贸易商普遍存在挺价心理，一定程度上阻止了玉米价格过度下跌。二是玉米基本面不支持价格大幅下跌。供应端虽近期市场流通量有所增加，但整体供应未大幅增长，且随着时间推移，基层余粮逐渐减少，供应压力将相应减轻；需求端饲料行业和深加工行业对玉米的需求依然存在，虽目前需求增长缓慢，但不会大幅萎缩。综合考虑，玉米价格短期内虽可能跌破 2400 元 / 吨关口，但大跌动力不足，大概率在一定区间内波动。
长期走势判断
长期来看，玉米价格走势谨慎看多。从全球供需缺口分析，2024/25 年度全球玉米产量预计为 12.14 亿吨，较 2023/24 年度减少 1392 万吨 ，而消费端表现强劲，全球玉米消费量达 12.39 亿吨，同比增加 2022 万吨。产不足需导致期末库存降至 2.89 亿吨，同比减少 2501 万吨，库消比进一步下滑至 20.3%，创 2016/17 年度以来新低。这表明全球玉米市场供需缺口不断扩大，长期来看，这种供需关系将有力支撑玉米价格。
在国内，中储粮加大玉米收购力度，既增加了市场对玉米的需求，也向市场传递积极信号。同时，饲用需求旺盛，随着养殖业发展，对玉米作为饲料原料的需求不断增加。尽管当前南北港口库存处于历史峰值，但只要需求持续增长，库存去化只是时间问题。一旦库存下降到合理水平，玉米价格上涨动力将进一步增强。
从下游需求看，虽然当前受到生猪存栏量持续降低、饲料企业观望情绪浓厚等因素制约，但从长期发展趋势来看，随着经济复苏和人们生活水平提高，对肉类等农产品需求会稳步增长，将带动饲料行业对玉米的需求持续增加。深加工行业也在不断发展壮大，对玉米的工业需求也会逐渐提升。因此，从长期供需关系和下游需求发展趋势判断，玉米价格有较大上涨空间，应保持谨慎看多态度 。
贸易商应对策略建议
面对复杂多变的玉米市场，大库存贸易商需保持高度警惕并采取灵活应对策略。
首先，建议分批出库。在市场不确定性增加的情况下，一次性大量出货可能因市场价格波动遭受损失，分批出库可有效分散风险。贸易商应根据市场价格波动、自身资金需求及对未来市场预期，合理安排出货节奏和数量。市场价格相对高位时，可适当增加出货量；价格下跌时，放缓出货速度，等待价格回升时机。
其次，密切关注下游企业情况至关重要。下游企业是玉米直接需求方，其生产经营状况、采购计划及库存水平等对玉米市场影响重大。若下游饲料企业扩大生产规模，对玉米需求将增加，贸易商可借此机会与企业建立更紧密合作关系，保障销售渠道畅通。反之，若下游企业因市场不景气或其他原因减少生产，贸易商需及时调整库存和销售策略，避免库存积压。
再者，对玉米替代品的关注不可忽视。小麦、进口玉米、定向稻谷等替代品的价格变化和市场供应情况，都会对玉米价格产生影响。贸易商应时刻关注这些替代品动态，分析其对玉米市场的潜在影响。当小麦价格下降，替代玉米可能性增加时，贸易商需考虑降低玉米库存或寻找其他销售渠道，以应对市场竞争。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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