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5 月玉米市场：多空交织下的价格走势
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/5/19 22:07:38 关注：49 评论： 我要投稿
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在农产品大宗商品交易领域，玉米价格波动一直是市场参与者关注的核心议题。2025 年 5 月，全球及国内玉米市场呈现复杂博弈格局，外盘期货、国内现货与期货市场均出现显著价格波动，多种驱动因素相互作用形成复杂的市场生态。以下将从国际市场、国内现货及期货市场三个维度，对本月玉米市场运行态势进行系统分析。
一、国际市场：丰产预期主导，价格持续下行
根据美国农业部（USDA）最新供需报告显示，截至 2024 年 5 月 16 日当周，全球玉米期货价格已连续五周录得下跌。报告中对 2025/26 年度美国玉米种植面积及单产的乐观预估，叠加巴西二季玉米即将迎来历史级丰产，共同构成市场供应端的双重压力。在此背景下，芝加哥期货交易所（CBOT）投机基金持仓结构发生重大转变，自 2023 年 10 月末以来首次由净多头转为净空头配置。具体数据显示，CBOT 7 月玉米期货合约于 5 月 16 日收于 4.435 美元 / 蒲式耳，较前一周下跌 1.39%；美湾 6 月船期 2 号黄玉米现货报价为 5.0800 美元 / 蒲式耳，周跌幅达 1.7%。值得注意的是，当前北半球玉米生长周期刚刚启动，天气条件不确定性及中美贸易关系改善预期，对价格下行空间形成一定抑制。
二、国内现货：阶段性调整，供需博弈加剧
本周国内玉米主产区现货价格延续前期上调态势，但受新麦集中上市预期、关税政策调整传闻及政策性粮源投放可能等多重因素影响，贸易商群体出现明显的出货意愿增强现象。需求侧表现方面，受饲料及深加工企业利润空间压缩影响，终端用户对高价粮源的接受度显著降低，市场采购行为趋于谨慎，导致价格上行动能阶段性衰减。
三、国内期货：预期转向，期价承压回调
国内玉米期货市场本周呈现明显回调走势。尽管主产区余粮库存处于历史低位，贸易商集中持粮形成阶段性供需偏紧格局，但中美贸易摩擦缓和及政策性玉米拍卖重启传闻，显著改变了市场多空预期。同时，新季小麦上市及小麦对玉米的替代性增强，进一步压制期货价格。以主力 C2507 合约为例，5 月 16 日当周开盘价 2345 元 / 吨，收盘价 2335 元 / 吨，全周下跌 10 元，最大振幅达 20 元，结算价 2343 元 / 吨，周跌幅 1.68%。
四、后市展望：短期震荡筑底，长期趋势向好
从国际视角分析，尽管美国玉米种植进度超预期推进，但生长关键期天气变化仍将成为价格波动的核心变量，短期内美玉米期货缺乏持续上涨动力。国内市场方面，随着新麦收割全面展开，市场粮源流通量将显著增加，叠加政策性粮源投放预期，短期价格存在回调压力。不过，港口库存持续去化及饲料养殖行业需求复苏，将支撑玉米价格中枢保持高位震荡。从中长期维度看，全球经济复苏带动饲料消费升级，以及生物燃料等工业需求增长，将持续推动玉米市场进入结构性上行周期。
综上所述，2025 年 5 月玉米市场呈现多空力量激烈博弈的特征，建议产业链企业及投资者密切关注政策动态、天气变化及供需数据更新，通过套期保值等工具有效管理价格波动风险。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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