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豆粕市场风云：供需博弈下的价格密码
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/7/24 8:28:15 关注：113 评论： 我要投稿
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豆粕市场现状：供应宽松与价格支撑并存
市场概况
当前豆粕市场态势复杂且微妙。近期，得益于大豆供应充足，油厂开机率维持在较高水平。丰富的大豆原料保障了油厂的高效运转，使得豆粕产量处于较大规模。然而，与之形成鲜明反差的是，饲料养殖企业对豆粕的提货需求相对有限。
从库存数据层面来看，供需不平衡的状况清晰明了。依据国家粮油信息中心统计数据，截至 7 月 18 日，全国主要油厂豆粕库存达 101 万吨，已连续十二周增长，较 4 月底低点增加 94 万吨。如此显著的库存增长，充分表明市场供应处于宽松状态。尽管较 2024 年同期下降 28 万吨，较过去三年同期均值下降 1 万吨，但短期内豆粕库存高企所带来的压力仍不容小觑。
与此同时，美盘大豆价格呈现上涨趋势。这一变化对国内豆粕市场产生了重要影响，由于我国大豆进口依赖度较高，美盘大豆价格上涨直接推动进口大豆成本增加，进而使得豆粕生产成本上升，为豆粕价格提供了成本支撑。
此外，市场存在对后期工厂大豆采购数量下降的担忧。一旦大豆采购量减少，油厂豆粕产量将相应受限，未来豆粕供应减少的预期逐渐在市场中扩散。这种对供应减少的预期，成为支撑远期豆粕价格偏强行情的重要因素。在供应宽松与价格支撑的矛盾交织下，豆粕市场走向愈发难以预测。
供应宽松：大豆充足与需求有限的碰撞
大豆供应充足，开机率高
近期，大豆进口数量处于较高规模，大量大豆持续涌入国内市场，为油厂提供了充裕的原料。在此有利条件下，油厂开机率维持高位，压榨水平亦持续处于高位状态。
相关监测数据显示，近期大豆进口量增长显著。充足的大豆保障了油厂能够满负荷运转，全力投入豆粕生产。高开机率意味着更多大豆能够被及时加工成豆粕，豆粕产量随之大幅增加，有力保障了市场上的豆粕供应，在一定程度上满足了市场潜在需求。
充足的大豆供应和高开机率为豆粕生产奠定了坚实基础，但也引发了新问题。当供应持续增加而需求未能同步跟进时，市场供需平衡将被打破。
需求有限，库存攀升
终端饲料养殖企业在豆粕市场的需求表现欠佳。受自身库存影响，许多饲料养殖企业采购豆粕的积极性不高。在畜禽养殖领域，随着气温升高，畜禽采食量出现一定程度下降，直接导致饲料消耗速度放缓，作为饲料重要组成部分的豆粕，其需求自然受到抑制。
这种提货需求有限的状况对豆粕库存产生了显著影响。如前文所述，全国主要油厂豆粕库存已连续十二周增加。库存的持续攀升，直观反映出市场上豆粕供应远超实际需求。大量豆粕积压在仓库，不仅占用企业资金和仓储空间，也给市场带来较大压力。
当豆粕库存持续处于高位时，企业为缓解库存压力，可能采取降价销售等措施，这将进一步影响豆粕市场价格走势，加剧市场竞争。需求有限的现状也赋予饲料养殖企业更多选择空间，他们在采购豆粕时会更加审慎，对价格和质量的要求也更高。
价格支撑：美盘上涨与供应担忧的助力
美盘大豆带动进口成本上升
目前，美国大豆正陆续进入开花结荚的关键时期，此阶段降雨等天气因素对大豆生长至关重要。根据美国农业部最新作物进展周报，截至 7 月 20 日，美国大豆开花率为 62%，结荚率为 26%，优良率为 68%，较上周下跌 2%，而分析师预期为 71%。
近期美国中西部大豆产区经历短暂高温天气，对大豆生长造成不利影响，导致大豆生长优良率下滑 2%。优良率下降引发市场对大豆产量下降的担忧，这种担忧情绪在市场迅速蔓延，推动美国大豆价格不断上行。
由于我国大豆进口量较大，美盘大豆价格上涨直接带动进口大豆成本增加。进口大豆成本上升使得豆粕生产成本相应提高，油厂为维持一定利润空间，会相应提高豆粕价格。这种成本传导机制使得美盘大豆价格变化对豆粕价格产生重要影响，成为支撑豆粕价格的关键因素。
不过，气象预报显示未来几天中西部大豆主产区将出现适度降雨，有望缓解干旱和高温天气对大豆生长的不利影响，降低单产潜力下降风险。即便如此，前期天气因素对大豆生长造成的影响依然存在，市场对大豆产量的担忧并未完全消除，豆粕价格仍紧密受美盘大豆价格走势牵动。
供应担忧支撑远期价格
美国大豆即将进入关键的结荚期，今年大豆播种面积下调，导致产量预期下降，市场对天气变化更为敏感，任何细微变化都可能引发市场剧烈反应。美国财政部长宣布，第三轮中美贸易谈判将于下周二在瑞典斯德哥尔摩举行，讨论 8 月 12 日前达成贸易协议的可能性，以避免高额关税生效。
在中美关税未达成协议前，中国买家尚未大量采购 10 月后船期的大豆。届时美国大豆已经上市，船期或将以美国大豆为主。而国内畜禽养殖行业也在发生变化，随着时间推移，后期畜禽养殖需求逐渐增加，对豆粕的需求也将随之增长。
一方面是大豆采购的不确定性，另一方面是豆粕需求的逐渐增长，两者共同作用引发市场对后期工厂大豆采购数量下降的担忧，进而担忧豆粕供应减少。根据经济学原理，当市场预期某种商品供应减少时，其价格往往上涨。因此，这种供应担忧成为支撑远期豆粕价格维持偏强运行行情的重要因素。
未来，中美贸易谈判结果、大豆采购情况以及畜禽养殖需求变化将持续影响豆粕市场供需关系和价格走势，这些因素相互交织，使豆粕市场充满不确定性和变数。
未来展望：机遇与挑战并存
展望未来，豆粕市场机遇与挑战并存。从机遇角度来看，随着国内畜禽养殖需求逐渐增加，豆粕作为饲料重要原料，其市场需求有望进一步扩大，为豆粕生产企业和相关从业者提供广阔市场空间与更多商业机会。
中美贸易谈判进展备受关注。若双方达成贸易协议，将有助于稳定大豆市场供应和价格。中国买家可能加大对美国大豆的采购力度，对豆粕市场供需关系产生积极影响。稳定的贸易环境也有利于企业制定长期发展战略，降低市场风险。
然而，挑战同样不容忽视。美国大豆生长的天气状况仍是不确定因素。尽管未来几天中西部大豆主产区有望迎来降雨，但天气变化难以精准预测，后续天气仍可能对大豆产量产生影响。若天气持续不利，大豆产量下降，进口大豆成本将进一步上升，豆粕价格将面临更大上涨压力。
中美贸易谈判结果的不确定性依然存在。若谈判未能达成协议，高额关税生效，中国买家对美国大豆的采购可能受限，导致大豆供应渠道变化，进而影响豆粕生产成本和市场供应。市场对豆粕供应减少的担忧可能进一步加剧，使豆粕价格波动更加剧烈。
对于相关从业者而言，密切关注市场变化至关重要。需及时掌握大豆供应、畜禽养殖需求、天气状况以及贸易谈判等方面信息，以做出准确市场判断。在市场波动中，要善于把握机遇，制定合理经营策略。
饲料养殖企业可根据市场价格变化，合理调整库存水平，避免因价格波动造成过大成本损失。同时，加强与供应商合作，建立稳定供应渠道，确保豆粕稳定供应。对于投资者来说，要充分考虑市场风险，合理配置资产，通过多元化投资策略降低风险。
总体而言，豆粕市场未来走势充满不确定性。在机遇与挑战并存的市场环境中，只有密切关注市场变化，灵活应对，才能在竞争激烈的市场中脱颖而出，实现可持续发展。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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