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仔猪赛道成为上市猪企新战场
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/7/14 8:21:14 关注：79 评论： 我要投稿
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仔猪业务，业绩亮点背后的行业巨变
近期，各大上市猪企相继披露 2025 年上半年业绩报告，其中仔猪业务表现突出，成为上市猪企业绩增长的重要驱动力。数据显示，牧原股份 2025 年上半年仔猪出栏量达到 829.1 万头，较 2024 年上半年的 309.3 万头增长 167.99%，增量超过 500 万头，在众多猪企中表现卓越。温氏股份仔猪销量同比增长 199.99%，近乎翻倍，增长速度十分显著。正邦科技同样表现出色，以 128.24% 的增幅紧随其后。这三家企业构成仔猪增量的第一梯队，为市场提供了主要的仔猪供应增量。
在头部企业快速增长的同时，行业内梯队分化明显。神农集团、京基智农、金新农等企业，仔猪销量同比分别增长 78.17%、25.29%、20.11%，构成第二梯队，增长态势稳健，但与头部企业相比仍有差距。天邦食品和唐人神的仔猪销量则出现下滑，分别下降 3.62% 和 45.93%，反映出不同企业在仔猪业务上的战略差异。
整体数据对比显示，20 家上市猪企生猪出栏总体增幅为 27.49%，但头部企业仔猪增幅远高于此，部分企业接近 200%。“仔猪增速＞生猪增速” 现象显著，表明猪企正主动调整业务结构，将仔猪业务作为重要增长极进行培育。
仔猪业务的爆发式增长，并非简单的市场波动，而是市场需求变化和猪企战略调整的共同结果。这一变化将从多个维度重塑上市猪企的发展路径，对未来行业竞争格局产生深远影响，值得深入研究。
“头部引领、梯队分化” 的增长态势
（一）头部猪企的压倒性优势
在 2025 年上半年的仔猪销售市场中，牧原股份表现最为突出。其仔猪出栏量达到 829.1 万头，远超许多中小猪企。与 2024 年上半年相比，增长幅度高达 167.99%，增量超过 500 万头。如此显著的增长，得益于牧原股份强大的繁育体系和规模化养殖优势。在养殖技术方面，牧原持续投入研发，优化种猪培育流程，显著提高了仔猪的出生率和成活率。在市场布局上，牧原凭借广泛的销售网络，将仔猪迅速推向全国各地市场，满足不同地区养殖户的需求。
温氏股份同样表现卓越，仔猪销量同比增长 199.99%，近乎翻倍。温氏在养殖模式上不断创新，采用 “公司 + 农户” 合作模式，充分利用农户养殖资源，通过技术指导和统一管理，保障了仔猪质量和供应稳定性。在市场拓展方面，温氏积极与大型养殖合作社合作，进一步扩大仔猪销售渠道，在市场份额争夺中占据有利地位。
正邦科技以 128.24% 的增幅紧随其后，2025 年上半年仔猪出栏量达到 200.6 万头。正邦科技在破产重整后，引入双胞胎集团的资源和管理经验，优化内部管理流程，加强成本控制。在育种研发领域，正邦与多所高校建立产学研合作机制，不断提升种猪品质，为仔猪业务增长提供坚实保障。
（二）行业梯队分化明显
神农集团、京基智农、金新农等企业构成第二梯队。神农集团 2025 年上半年仔猪销量同比增长 78.17%，达到 23.75 万头。神农集团通过完善的养殖产业链，从饲料生产到生猪养殖，实现资源有效整合，降低养殖成本。在市场策略上，神农集团注重品牌建设，以高品质仔猪赢得市场认可。
京基智农仔猪销量同比增长 25.29%，在养殖过程中引入智能化养殖设备，实现养殖环境精准控制，提高仔猪生长效率。在市场拓展方面，京基智农积极开拓新市场区域，加强与当地养殖户合作，逐步扩大市场份额。
金新农仔猪销量同比增长 20.11%，在饲料研发方面具有独特优势，通过为养殖户提供优质饲料，保障仔猪健康成长，提升自身在行业内的竞争力。在销售渠道上，金新农通过线上线下相结合的方式，拓宽销售路径，满足不同客户需求。
然而，天邦食品和唐人神的仔猪销量出现下滑。天邦食品仔猪销量同比下降 3.62%，唐人神下降 45.93%。天邦食品可能因战略调整，将更多资源投入到生猪育肥和屠宰加工等下游环节，减少对仔猪业务的投入。唐人神或许受到养殖成本上升、市场竞争激烈等因素影响，在仔猪业务上表现欠佳。
（三）仔猪增速远超生猪增速
20 家上市猪企生猪出栏总体增幅为 27.49%，但头部企业仔猪增幅远高于此。以牧原股份为例，其仔猪增幅高达 167.99%，温氏股份更是接近 200%。这种巨大的增速差异，反映出猪企在业务结构调整上的决心和方向。
猪企将仔猪业务作为重要增长极，有多方面考虑。在市场需求方面，随着中小养殖户的退出和放养模式的兴起，市场对优质仔猪的需求持续增长，为猪企提供广阔市场空间。从成本和风险角度来看，仔猪业务具有资金周转快、风险相对较低的特点。在生猪价格波动较大的情况下，猪企通过增加仔猪销售，可以有效规避生猪育肥环节的价格风险，保障企业稳定盈利。
需求与战略共振，驱动仔猪业务爆发
（一）放养模式兴起，仔猪需求猛增
在生猪养殖行业发展过程中，中小养殖户的退出和放养模式的兴起是两大重要趋势。近年来，受非洲猪瘟冲击、环保政策收紧以及猪价周期波动影响，众多中小养殖户面临巨大生存压力。相关数据显示，近 5 年内全国 1300 多万散养户退出，2024 年底我国生猪养殖规模化程度已达 70%。
在此背景下，放养模式迅速崛起，成为行业新宠。以山东地区为例，新型放养模式异军突起，与传统 “公司 + 农户” 模式相比，具有诸多创新之处。在仔猪来源上，新型放养模式打破局限，从全国各地精心筛选合作伙伴，引进优质仔猪，形成市场竞争，促使企业不断优化产品。从公司主体和负责人来看，新型放养公司多为合伙制创业企业，团队成员积极性高涨，体量扩张速度更快。并且，新型放养模式采用轻资产、专业化经营，将重点置于经营和技术上，扩张速度惊人。例如硕禾（青岛）畜牧养殖有限公司，仅成立一年，2025 年一季度育肥放养存栏就已达 50 万头，全年出栏量预计超过 100 万头。
随着放养模式快速发展，市场对健康、优质仔猪的需求变得十分迫切。头部猪企凭借标准化繁育体系，在这场市场变革中占据先机。以牧原股份为例，其拥有完善的种猪培育体系，从种猪的选育、配种到仔猪的繁育，都有严格标准和流程。通过持续技术研发和创新，牧原能够稳定供应高质量仔猪，满足放养市场的增量需求。温氏股份同样如此，通过 “公司 + 农户” 合作模式，为农户提供技术指导和优质仔猪，确保仔猪质量和供应稳定性。这种标准化繁育体系，不仅保障了仔猪品质，还提高了养殖效率，降低了养殖成本，使得头部猪企在市场竞争中脱颖而出。
（二）仔猪业务，对冲风险的利器
自 2024 年 8 月以来，生猪市场价格波动剧烈，犹如坐过山车，对整个养殖行业构成严峻考验。生猪均价从 21 元 / 公斤一路跌至 14.45 元 / 公斤 ，自繁自养与外购仔猪育肥的利润空间被不断压缩，许多养殖户面临亏损困境。
在这种困境下，仔猪业务成为猪企对冲风险的重要工具。猪企通过增加仔猪销售，巧妙规避生猪育肥环节的价格波动风险。仔猪业务具有资金周转快的特点，从仔猪出生到销售，周期相对较短，能够快速回笼资金。而且，仔猪市场价格相对较为稳定，受生猪价格波动影响较小。当生猪价格下跌时，猪企可以通过销售仔猪来维持企业现金流，保障企业正常运营。
以正邦科技为例，在经历破产重整后，正邦科技积极调整业务结构，加大仔猪业务投入。通过优化内部管理流程，降低养殖成本，正邦科技在仔猪业务上取得显著成效。2025 年上半年，正邦科技仔猪销量同比增长 128.24%，达到 200.6 万头 。这些仔猪的销售，不仅为正邦科技带来可观收入，还补充了企业现金流，帮助企业度过难关。同样，金新农在面对生猪价格下跌困境时，也加大了仔猪业务拓展力度。通过与养殖户建立长期稳定合作关系，金新农确保了仔猪销售渠道畅通。在 2025 年上半年，金新农仔猪销量同比增长 20.11%，为企业稳定发展提供有力支撑。
（三）繁育体系支撑，产能规模化释放
在仔猪业务竞争中，繁育体系的支撑和繁育能力的规模化释放是企业制胜的关键。牧原股份和温氏股份作为行业领军企业，在这方面展现出强大实力。
牧原股份一直致力于优化猪苗生产成本，通过持续技术创新和管理升级，取得显著成效。在种猪选育方面，牧原采用先进基因技术，筛选出优质种猪，提高仔猪品质和成活率。在养殖过程中，牧原引入智能化养殖设备，实现对养殖环境的精准控制，为仔猪生长提供良好条件。这些措施使得牧原的猪苗生产成本持续降低，在市场竞争中占据成本优势。
温氏股份同样在繁育体系建设上不遗余力，将猪苗成本降至 280 元 / 头左右 。温氏通过建立完善的疫病防控体系，有效降低仔猪发病率和死亡率。在技术研发方面，温氏与多所高校和科研机构合作，不断探索新的养殖技术和管理模式，提高繁育效率。温氏还注重对养殖户的培训和指导，提升养殖户养殖水平，保障仔猪质量。
规模化繁育不仅降低单位成本，更保障了仔猪供应的稳定性与质量。当市场对仔猪需求增长时，牧原和温氏能够凭借强大繁育体系，快速释放产能，抢占市场份额。例如，在 2025 年上半年，面对市场对仔猪的旺盛需求，牧原股份仔猪出栏量达到 829.1 万头，温氏股份仔猪销量近乎翻倍 。这种快速响应市场需求的能力，使得头部企业在仔猪业务竞争中脱颖而出，进一步巩固其在行业内的地位。
短期与长期交织，重塑猪企未来发展
（一）短期业绩强支撑
在 2025 年上半年，仔猪业务对上市猪企的业绩支撑作用显著。以牧原股份为例，2025 年上半年其仔猪出栏量达到 829.1 万头 ，按照一季度单头仔猪利润 100 - 200 元的区间估算，仔猪业务为牧原股份带来的利润可能在 8.29 亿 - 16.58 亿元之间。如此可观的利润，有效增加企业营收，为企业资金周转提供有力支持。
温氏股份同样受益于仔猪业务。2025 年上半年仔猪销量近乎翻倍，使温氏股份在生猪价格波动情况下，依然保持较好盈利状况。仔猪业务收入补充企业现金流，让温氏股份有更多资金投入到养殖技术研发和市场拓展中。在 2025 年上半年复杂多变的市场环境下，许多猪企面临生猪价格下跌、养殖成本上升的双重压力。但仔猪业务的爆发，为猪企改善财务状况提供可能。正邦科技在破产重整后，加大仔猪业务投入，2025 年上半年仔猪销量同比增长 128.24% ，这些仔猪的销售为正邦科技带来急需资金，帮助企业缓解债务压力，逐步走出困境。
（二）长期竞争壁垒高筑
在仔猪业务竞争中，繁育能力是企业核心竞争力之一。头部企业如牧原股份和温氏股份，在繁育体系建设上投入大量资源。牧原采用先进基因技术进行种猪选育，不断优化种猪基因库，提高仔猪品质和成活率。温氏通过建立完善的种猪培育流程，从种猪引进、配种到仔猪繁育，都有严格标准和规范，确保仔猪高质量产出。
成本控制也是关键因素。牧原通过规模化养殖和智能化管理，降低仔猪生产成本。其猪苗生产成本持续优化，在市场竞争中具有明显价格优势。温氏将猪苗成本降至 280 元 / 头左右 ，通过精细化管理和技术创新，提高养殖效率，降低单位成本。在市场渠道方面，头部企业凭借多年积累，建立广泛而稳定的销售网络。牧原与众多大型放养企业建立长期合作关系，确保仔猪销售渠道畅通。温氏通过 “公司 + 农户” 合作模式，将仔猪直接销售给农户，减少中间环节，提高市场响应速度。
相比之下，中小猪企由于繁育体系薄弱，难以培育出高品质仔猪。并且，中小猪企在成本控制上面临诸多困难，养殖成本居高不下，使得它们在仔猪业务上难以与头部企业竞争。在市场渠道方面，中小猪企缺乏广泛销售网络，销售渠道单一，限制仔猪销售范围和销量。这种差距将进一步拉大头部企业与中小猪企的差距，头部企业凭借自身优势，能够持续扩大仔猪市场份额，巩固其在行业内的地位。
（三）行业格局大重塑
随着头部企业在仔猪业务上发力，“头部企业供应仔猪 + 中小养殖户育肥” 的行业分工逐渐深化。在山东地区，新型放养模式兴起，大量中小养殖户加入育肥环节。这些中小养殖户由于缺乏自繁自养能力，对仔猪采购需求极为迫切，而头部猪企正好能够满足他们的需求。牧原股份和温氏股份等头部企业，凭借标准化繁育体系和规模化养殖优势，稳定向市场供应高质量仔猪。
头部企业通过控制仔猪源头，进一步巩固行业主导地位。以牧原股份为例，其在 2025 年上半年仔猪出栏量位居榜首，通过与众多放养企业合作，将仔猪销售到全国各地，掌握仔猪市场主动权。这种主导地位的巩固，推动行业集中度加速提升。据相关数据预测，未来几年，头部企业在仔猪市场的份额将进一步扩大，行业集中度将不断提高。在这个过程中，中小猪企可能逐步退出仔猪供应市场，转向外购仔猪育肥。这将导致行业分工更加明确，头部企业专注于仔猪繁育，中小养殖户专注于育肥，提高整个行业的生产效率和专业化水平。
技术、服务、产业链，多维竞争新趋势
（一）技术投入，打造仔猪质量优势
在生猪养殖行业，仔猪质量对育肥效率和养殖收益具有决定性影响。优质仔猪具有更高成活率，在遗传基因上具有优势，身体素质更好，能更好抵抗疾病侵袭。而且，优质仔猪生长速度更快，饲料转化率更高，意味着养殖户可以在更短时间内获得更高养殖收益。
为在激烈市场竞争中脱颖而出，上市猪企已意识到技术投入的重要性，纷纷加大在种猪培育、疫病防控等方面的研发力度。在种猪培育领域，牧原股份一直走在行业前列。牧原采用先进基因技术，对种猪进行精心选育。通过基因检测和分析，筛选出具有优良遗传性状的种猪，如生长速度快、瘦肉率高、抗病能力强等。然后，通过科学配种和繁殖技术，培育出高质量仔猪。这种精准种猪培育技术，使牧原的仔猪在市场上具有很强竞争力。
疫病防控也是猪企关注重点。温氏股份建立完善的疫病防控体系，从猪舍设计和建设，到养殖过程中的卫生管理和疫苗接种，都有严格标准和流程。温氏采用智能化疫病监测系统，实时监测猪群健康状况。一旦发现疫情，能够迅速采取隔离、治疗等措施，有效控制疫情传播。温氏还加强与科研机构合作，不断研发和引进新的疫苗和防控技术，提高疫病防控能力。
未来，随着技术不断进步，猪企在种猪培育和疫病防控方面的投入将进一步加大。这将推动行业整体技术水平提升，提高仔猪质量和养殖效率。同时，技术投入的差距也将进一步拉大企业间的竞争力，那些在技术创新上领先的企业，将在市场竞争中占据更大优势。
（二）服务延伸，构建产业服务平台
在当前生猪养殖市场中，头部企业正积极探索从单纯仔猪销售向 “仔猪供应 + 技术服务” 延伸的商业模式。这种转变不仅是业务范围的扩展，更是战略上的升级，对巩固销售渠道、强化市场粘性具有深远意义。
以温氏股份为例，温氏采用 “公司 + 农户” 合作模式，为农户提供的不仅是优质仔猪，还包括全方位技术服务。在养殖技术指导方面，温氏派遣专业技术人员深入农户，为农户提供从猪舍建设、饲料配方到养殖管理的全过程指导。根据不同地区气候条件和养殖环境，温氏的技术人员会为农户量身定制养殖方案，帮助农户提高养殖效率和仔猪成活率。在疫病防控支持上，温氏建立完善的疫病防控体系，为农户提供疫苗接种、疫情监测和防控指导等服务。一旦出现疫情，温氏能够迅速响应，为农户提供及时帮助和支持。
这种 “卖仔猪 + 卖服务” 模式，让头部企业从单纯产品供应商转型为行业服务平台。通过为中小养殖户提供技术服务，头部企业与养殖户之间建立更紧密合作关系。养殖户在接受技术服务过程中，对企业的信任度和依赖度不断提高，从而进一步巩固头部企业的销售渠道。而且，这种服务模式还能提高养殖户养殖水平，促进整个行业健康发展。随着市场竞争加剧，头部企业通过不断优化技术服务，提升服务质量，将进一步强化市场粘性，在市场竞争中占据更有利地位。
（三）产业链协同，达成价值最大化
在生猪养殖行业的发展历程中，领先猪企构建 “饲料生产 — 仔猪繁育 — 生猪育肥 — 屠宰加工” 全产业链闭环的战略举措，正逐步成为行业发展的新趋向。这种全产业链闭环模式，宛如一个有机整体，各个环节相互协作、彼此支撑，共同推动企业的发展。
从成本降低的视角而言，产业链协同具备显著优势。以神农集团为例，神农集团通过整合饲料生产与仔猪繁育环节，实现了资源的高效利用。神农集团自行生产饲料，能够严格把控饲料质量与成本。并且，由于饲料生产和仔猪繁育在同一企业内部开展，减少了中间环节的运输与交易成本。在生猪育肥环节，神农集团运用自身的养殖技术与管理经验，提升了育肥效率，降低了养殖成本。在屠宰加工环节，神农集团借助规模化生产，降低了屠宰加工成本，提高了产品附加值。
产业链协同还能够降低企业对市场价格的依赖程度。在传统养殖模式下，企业利润往往受市场价格波动影响较大。而在全产业链闭环模式下，企业可通过内部协同运作，消化部分生猪产能。当市场价格下跌时，企业能够通过屠宰加工环节，将生猪转化为猪肉产品，延长产品销售周期，减少因价格下跌造成的损失。此外，通过打造自有品牌，企业可以提高产品附加值，拓展利润空间。
通过产业链协同，企业能够实现产业链价值的最大化。神农集团通过整合产业链各环节，实现了从土地到餐桌的全程管控，为消费者提供安全、健康、美味的猪肉产品。在此过程中，神农集团不仅提高了自身经济效益，还提升了企业品牌形象与市场竞争力。未来，随着市场竞争的加剧，构建全产业链闭环将成为猪企提升竞争力、实现可持续发展的重要战略抉择。
仔猪赛道：猪企未来决胜关键
2025 年上半年仔猪业务的爆发式增长，无疑是生猪行业发展进程中的一个重要转折点，对上市猪企以及整个生猪行业均具有极为重要的意义。
对于上市猪企而言，仔猪业务已成为业绩增长的 “稳定器”。在生猪价格波动频繁的市场环境下，仔猪业务凭借其相对稳定的价格和快速的资金周转优势，为企业提供了可靠的收入来源。当生猪价格下跌，育肥业务利润受损时，仔猪业务的盈利能够有效弥补损失，保障企业的稳定运营。在抗周期方面，仔猪业务犹如一块 “缓冲垫”，帮助企业抵御猪周期带来的风险。猪周期的波动难以避免，但仔猪业务的发展使得企业在周期低谷时也能有一定的盈利支撑，减少了因市场波动导致的经营困境。
从整个行业角度来看，仔猪业务的竞争极大地推动了繁育技术的进步。为在竞争中脱颖而出，猪企不断加大在种猪培育、疫病防控等方面的研发投入，这不仅提高了仔猪质量和养殖效率，也促进了整个行业技术水平的提升。仔猪业务的发展还优化了行业分工，加速了行业集中度的提升。“头部企业供应仔猪 + 中小养殖户育肥” 的分工模式逐渐形成，提高了行业的专业化水平和生产效率。头部企业通过控制仔猪源头，进一步巩固了行业主导地位，推动行业朝着规模化、集约化方向发展。
展望未来，猪企在仔猪赛道的发展前景机遇与挑战并存。随着市场需求的不断变化和技术的持续进步，猪企需要不断创新和优化自身业务模式。在技术创新方面，加大对种猪培育、疫病防控等关键技术的研发投入，将是提升仔猪质量和竞争力的关键。通过引入先进的基因技术、智能化养殖设备等，提高仔猪的成活率、生长速度和抗病能力，从而在市场中占据优势。在市场拓展方面，猪企需要加强与养殖户的合作，深入了解市场需求，提供更加个性化的产品和服务。除提供优质的仔猪外，还可为养殖户提供养殖技术培训、市场信息咨询等增值服务，增强客户粘性，扩大市场份额。
在这个充满竞争的仔猪赛道上，构建核心竞争力已成为猪企穿越周期、赢得长远发展的关键所在。那些能够在繁育技术、成本控制、市场渠道等方面构建优势的企业，将在未来的市场竞争中脱颖而出。它们将引领行业发展方向，推动整个生猪行业朝着更加健康、可持续的方向发展。而对于那些无法跟上行业发展步伐的企业，可能会在激烈的市场竞争中逐渐被淘汰。因此，无论是头部企业还是中小猪企，都需要积极应对市场变化，不断提升自身的核心竞争力，以适应行业发展的新趋势。
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