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一、开年市场分化：南北生猪价格呈现显著差异
（一）北方价格阶段性反弹：供应收缩与季节性需求共振驱动
2026年开年，北方生猪市场呈现阶段性上涨态势，以山东等主产区为例，猪价较2025年12月低点涨幅达15%，养殖端率先脱离亏损区间，行业盈利状况阶段性改善。
此轮价格上涨核心驱动因素为供应端收缩与需求端旺季共振。供应层面，2025年10-12月北方规模养殖场出栏计划完成率均超100%，阶段性出栏任务超额完成；叠加冬季生猪疫病零星散发，导致市场生猪存栏量环比下降8%，短期供应压力显著缓解。需求层面，冬季腌腊、灌肠等季节性消费需求集中释放，终端市场猪肉采购量同比提升12%，形成需求支撑。在供需双重利好作用下，北方生猪市场呈现“淡季不淡”的阶段性行情。
（二）南方价格持续回调：产能集中释放加剧供需失衡
与北方市场形成鲜明对比，2026年初南方生猪价格呈现回调态势，四川、湖南等主产区猪价跌破11元/公斤，南北区域价差扩大至1.61元/公斤，市场分化特征显著。
南方市场价格承压的核心原因在于供应过剩。2025年四季度，南方养殖主体为规避春节后价格下行风险，普遍实施出栏计划前移策略，2025年10-12月累计出栏量同比增加12%，短期市场供应大幅增加；同时，南方地区能繁母猪存栏量持续高于合理水平3.2%，后续生猪供应保障充足，进一步加剧市场供需失衡。供应过剩格局下，南方市场陷入“供应增量-价格下行”的循环，养殖端亏损面扩大至60%，行业经营压力显著提升。
二、短期供应缓解≠趋势反转：供给端矛盾的结构性解析
（一）阶段性供给压力边际改善的特征
从全国层面数据来看，2025年四季度生猪出栏均重降至120公斤，较三季度减少5公斤，这一数据变化反映出养殖端主动调整出栏策略，通过降重、提前出栏等方式回笼资金、规避价格下跌风险。从出栏完成率指标分析，2025年10-12月全国生猪出栏完成率分别为106.52%、99.85%、101.77%，整体呈现超量出栏态势，导致市场供应呈现“前置消耗”特征。短期集中出栏后，北方部分区域出现1-2周的供应空档期，为价格反弹提供了阶段性窗口。
需明确的是，当前供给压力缓解具有显著的区域性和季节性特征，并非全国性普遍现象。南方及中部产区仍面临生猪存栏量环比增长1.5%的压力，主要源于区域养殖主体出栏计划前移带来的供应增量，以及本地产能基数偏高的叠加影响。因此，短期供给缓解仅为阶段性调整，并未从根本上改变全国生猪市场的供需基本面格局。
（二）中长期产能去化仍处于攻坚阶段
短期供给压力缓解并未改变中长期产能去化的艰巨性。截至2025年12月，Mysteel监测的123家规模养殖场能繁母猪存栏量为502.02万头，环比微降0.18%，同比跌幅0.47%，产能去化速度显著低于市场预期，难以快速改善市场供需失衡状况。
产能去化过程中呈现明显的行业分化特征。头部企业凭借资金、技术优势，将PSY（每头母猪年提供断奶仔猪数）提升至28头，通过生产效率提升抵消部分存栏下降带来的供应减少，产能去化进度相对缓慢；中小散户受持续亏损影响，产能出清速度加快，2025年12月能繁母猪存栏量环比下降1.2%，但截至当前其市场占比仍达45%，对整体产能格局仍有重要影响。从行业整体来看，当前母猪产能仍高于3900万头的合理水平4.6%，预示2026年上半年生猪市场供应压力依然较大，产能去化仍是行业发展的核心主题。
三、核心矛盾演变：从总量过剩到结构错配的博弈
（一）市场矛盾的双重属性与行业格局变化
当前生猪市场核心矛盾已从单一的“总量过剩”演变为“短期供需错配”与“中长期产能调整”交织的复杂格局。短期维度，南北区域供需失衡特征显著：北方市场受出栏计划完成、疫病扰动影响呈现阶段性供应收缩，叠加冬季季节性消费旺季，供需格局改善推动价格上涨；南方市场则因出栏计划前移导致产能集中释放，供应过剩压力持续，价格承压下行，区域价差显著扩大。
长期维度，产能调整进程缓慢且存在“隐性过剩”问题。尽管能繁母猪存栏量已进入下降通道，但降幅未达预期，距离合理区间仍有差距；同时，养殖技术进步推动生产效率提升，PSY等核心指标优化，使得即使存栏量下降，生猪供应能力仍能得到一定保障，形成“隐性过剩”格局，这一因素成为制约猪价趋势性反转的核心障碍。
持续的行业亏损加速了市场格局重构。Mysteel监测数据显示，2025年生猪行业自繁自养头均亏损达212.98元，在此背景下，年出栏500头以下的中小散户加速退出市场，行业集中度提升至35%。头部企业凭借成本、规模优势强化市场话语权，其出栏策略、产能调整对全国生猪市场价格波动的传导效应显著增强，进一步加剧了市场矛盾的复杂性。
（二）2026年行情推演：前低后高格局，拐点取决于产能去化成效综合行业核心数据与供需逻辑，机构普遍预判2026年生猪价格将呈现“前低后高”的运行格局。上半年，市场将面临双重压力：一方面，2025年3-11月高位能繁母猪存栏对应的生猪将集中出栏，供应增量显著；另一方面，春节后终端消费进入传统淡季，需求支撑乏力。供需双重压力下，上半年猪价大概率震荡探底，部分区域或下探至10-11元/公斤区间，养殖端亏损风险仍存。
下半年市场存在阶段性改善可能，核心前提是产能去化取得实质性突破。若能繁母猪存栏量持续降至3900万头的合理区间以下，生猪供应压力将显著缓解，市场供需格局逐步向“紧平衡”过渡；叠加中秋、国庆节日消费及冬季腌腊需求的季节性提振，猪价有望进入回升通道，预计回升至13-14元/公斤区间，行业盈利状况将得到阶段性修复。
需警惕产能去化不及预期的风险：若2026年上半年能繁母猪存栏去化率低于5%，市场供应过剩格局将持续，即使进入下半年消费旺季，猪价也难以实现趋势性上涨，大概率重回“供过于求”的弱势运行区间。因此，2026年生猪市场的核心变量在于产能去化的实际成效，其进度与幅度将直接决定市场拐点的出现时间。
四、破局路径：从周期博弈向价值竞争转型
（一）养殖端：构建成本-产能双维度管控体系
当前市场环境下，养殖主体需从被动应对周期波动转向主动构建核心竞争力，建立“成本管控-产能优化”双维度管理体系，实现可持续经营。
成本管控方面，需聚焦核心养殖环节降本增效：一是优化饲料配方，在保障生猪营养需求的前提下，提升玉米豆粕替代比例（部分标杆企业已提升至30%），降低饲料原料成本，单头生猪饲料成本可降低100元左右；二是提升养殖技术水平，将PSY指标提升至25头以上，通过提高仔猪成活率与出栏效率，降低单位养殖成本；三是精细化管理人工、兽药等变动成本，将生猪完全成本控制在12元/公斤以下，筑牢盈利安全边际。
产能优化方面，需建立以核心数据为导向的动态调整机制。养殖主体应密切跟踪能繁母猪存栏、生猪出栏体重、标肥价差等核心指标，预判市场供需变化趋势：当能繁母猪存栏高于合理水平时，及时淘汰低产母猪，压缩产能规模，规避后续供应过剩风险；当市场呈现供需紧平衡信号时，合理安排补栏节奏，避免恐慌性出栏或盲目扩产。部分规模化养殖主体已通过建立全流程生产记录与数据分析体系，实现产能精准调控，提升了市场应对能力。
（二）政策与市场协同：构建长效产能调控机制应
对生猪市场周期性波动，需强化政策引导与市场调节的协同作用，构建长效调控机制。2025年四季度以来，农业农村部已出台系列调控措施：建立“红黄蓝”三级预警机制，基于能繁母猪存栏量动态发布预警信号，为养殖主体提供决策参考；引导头部企业主动调减能繁母猪100万头，阶段性缓解产能压力，政策调控效果逐步显现。
未来需进一步完善“政策引导+市场调节”的长效机制：一是建立生猪期货与现货价格联动机制，充分发挥期货市场价格发现与套期保值功能，引导养殖主体合理安排生产节奏，对冲价格波动风险；二是优化政策支持体系，通过信贷扶持、技术补贴等方式，鼓励养殖主体开展标准化改造与技术升级，提升行业整体抗风险能力；三是强化信息发布机制，及时、准确披露能繁母猪存栏、生猪出栏、消费需求等核心数据，缓解市场信息不对称，引导行业理性生产。
结语：穿透短期波动，把握周期核心脉络
2026年初生猪市场的区域价格分化，本质上是行业从“供给过剩”向“供需再平衡”过渡阶段的阶段性表现。短期价格波动受区域供需错配、季节性消费等因素影响，具有临时性与局部性特征，难以反映行业长期发展趋势。
对于养殖户、贸易商、投资者等市场参与者而言，需摒弃短期价格波动的干扰，聚焦核心指标把握周期脉络：能繁母猪存栏量直接决定未来6-12个月的生猪供应能力，是判断市场拐点的核心变量；生猪出栏体重反映养殖端短期策略调整，可作为预判短期供应变化的重要参考；标肥价差则直观体现终端消费结构，为产品定价与库存管理提供依据。
行业真正的周期拐点，取决于产能去化的实质性突破。当能繁母猪存栏量持续稳定在3900万头合理区间以下，且PSY等生产效率指标回归常态，生猪市场供需格局将实现根本性改善，行业才能彻底摆脱“周期性震荡”，进入“价值成长”的新阶段。
在行业转型调整期，具备成本优势、产能调控能力与数据决策能力的市场主体将获得竞争优势，率先穿越周期波动。对于全行业而言，这一过程既是挑战，也是优化产业结构、提升整体发展质量的契机，唯有顺应市场规律、强化核心竞争力，才能实现可持续发展。
数据来源：农业农村部、Mysteel、主产区畜牧兽医部门
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