|
山东豆粕市场风云：产业链深度剖析与未来展望
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/5/1 9:05:51 关注：15 评论： 我要投稿
|
|
山东豆粕：农业大省的产业支柱
在我国广阔的农业版图中，山东省作为农业大省，始终占据着举足轻重的地位。它不仅是粮食生产的重要基地，在饲料原料生产与加工领域亦发挥着关键作用，尤其是豆粕产业，已成为山东农业经济的重要支柱之一。
山东具备得天独厚的农业资源与优越的地理位置，为豆粕产业的发展奠定了坚实基础。山东油厂大豆年加工量约 1700 万吨，产出的豆粕辐射范围极为广泛，除满足本地需求外，还源源不断地供应至东北、华北、河南、河北、山西、陕西以及新疆等地，对全国饲料行业的稳定供应起到了重要的保障作用。同时，山东的饲料产量在全国也名列前茅，饲料年产量约 4700 万吨，这进一步凸显了山东在饲料产业领域的重要地位。
豆粕作为饲料蛋白的主要来源，其市场供需状况、价格波动以及产业链上下游的紧密联系，对整个饲料行业乃至养殖业的发展均有着深远影响。近年来，国际大豆市场波动频繁，国内养殖业结构持续调整，各国贸易关税变化多端，港口通关也时常出现延迟等情况，这些因素相互交织，致使豆粕价格波动日益频繁。对于饲料企业而言，豆粕价格的不稳定带来了较大的成本压力与经营挑战，如何在复杂多变的市场环境中制定有效的策略，成为了企业面临的关键问题。
为了深入了解山东地区豆粕饲料的生产、流通、消费以及市场趋势，为饲料企业及相关产业链参与者提供决策依据，Mysteel 农产品团队精心组织了产业客户和投资机构，赴山东 - 苏北开展了一次全面且深入的实地调研活动。此次调研旨在全面剖析豆粕产业链各环节的现状，精准把握市场动态，为行业发展提供有价值的参考。
调研之旅：探寻产业真相
为了深入剖析豆粕产业链的各个环节，精准把握市场动态，Mysteel 农产品团队开启了这场意义非凡的调研之旅。此次调研途径青岛、日照、临沂以及连云港等地，这些地区在豆粕产业中均占据着独特而重要的位置，它们或是重要的港口城市，承担着大豆进口和豆粕运输的关键任务；或是养殖业发达地区，对豆粕有着庞大的消费需求。
在调研过程中，团队精心选取了当地 10 家大型头部企业，这些企业类型丰富多样，涵盖了大豆压榨企业、豆粕贸易企业以及大型饲料养殖企业。大豆压榨企业作为产业链的中游，其生产加工能力和运营状况直接影响着豆粕的供应；豆粕贸易企业则在豆粕的流通环节发挥着关键作用，它们连接着压榨企业和饲料养殖企业，促进了豆粕的市场交易；大型饲料养殖企业作为豆粕的主要消费终端，其需求变化和采购策略对豆粕市场的价格和供需关系有着深远的影响 。
针对大豆买船环节，团队深入了解了企业的采购渠道、采购计划以及对不同产地大豆的偏好。在港口通关方面，详细询问了通关流程、通关时间以及可能遇到的问题和挑战。对于油厂开机情况，关注开机率的变化、影响开机的因素以及未来的开机计划。在库存方面，了解了油厂和饲料企业的豆粕库存水平、库存管理策略以及库存对市场价格的影响。关于豆粕销售进度，掌握了不同企业的销售策略、销售渠道以及市场份额。在饲料需求方面，分析了饲料企业的生产规模、产品结构以及对豆粕的需求特点。同时，还探讨了贸易关系的变化对豆粕市场的影响，包括国际贸易政策、国内市场竞争格局等。通过对这些问题的深入讨论，全面而系统地了解了豆粕产业链各环节的实际情况。
价格过山车：豆粕价格缘何起伏
在本次调研中，豆粕价格的剧烈波动无疑是最受关注的焦点。今年豆粕供应节奏呈现出明显的后移态势，自春节前后起，市场便一直担忧会出现断豆停机的情况。下游饲料企业为应对可能的供应短缺，早在 3 月份就提前将豆粕库存补至高位。然而，3 月油厂开机率却出现了回落，尽管如此，油厂豆粕库存却始终维持在高位，这使得市场对豆粕供应的担忧有所缓解 。
当时，市场普遍预期 4 月中旬油厂将全面恢复开机，基于这种预期，下游企业持续消耗头寸，豆粕现货价格也一度回落至 3090 元 / 吨的低位。然而，市场却忽视了一个关键因素，即进口大豆通关严格审查可能持续 20 天。这一因素导致 4 月中旬油厂开机未能如期恢复，豆粕库存开始快速下降。而此时，下游饲料企业的物理库存已处于极低水平，为保证正常生产，它们不得不加大采购力度，这一行为直接推动了豆粕现货价格大幅上涨。
在华北和东北地区，开机率持续偏低，与山东地区的豆粕价差被拉大至 300 - 400 元 / 吨。巨大的价差使得山东豆粕具有了明显的价格优势，吸引了大量外部需求，引发山东豆粕大量外流。在调研期间，山东豆粕现货价格最高飙升至 4100 元 / 吨，涨幅惊人。虽然 4 月份豆粕供应确实紧张，但价格突破 4000 元 / 吨显然已超出了正常季节性波动的合理范围 。
这种异常上涨更多是市场情绪和预期过度反应的结果。当市场预期发生变化，供应出现短缺时，企业和投资者往往会产生恐慌心理，从而加大采购力度，进一步推高价格。而在这个过程中，一些不实的市场传闻和信息也可能加剧市场的恐慌情绪，使得价格波动更加剧烈。豆粕价格的大幅波动不仅给饲料企业带来了巨大的成本压力，也对整个豆粕产业链的稳定发展产生了不利影响。
企业困境：断货风险与亏损难题
在山东豆粕市场的这一复杂变化中，饲料养殖企业正面临着前所未有的困境，断货风险如高悬的达摩克利斯之剑，时刻威胁着企业的正常生产，而高价豆粕带来的亏损难题更是让企业苦不堪言 。
当前，山东地区油厂豆粕库存已连续两周处于零库存状态，这一严峻状况导致区域性供应紧张局面持续加剧。正常情况下，饲料企业为保证生产的连续性，通常会维持 3 - 5 天的豆粕物理库存。然而，在当前供应紧张的情况下，库存水平已被迫降至 1 - 2 天，部分饲料厂甚至面临断货停机的风险。一旦出现断货，饲料企业的生产将被迫中断，不仅会影响企业的正常运营，还可能导致企业失去客户信任，对企业的声誉造成严重损害 。
油厂方面的压车现象也进一步加剧了供应紧张的局面。提货等待时间普遍达到 4 - 5 天，个别油厂排队周期更是延长至 7 - 10 天。随着五一假期临近，节前备货需求集中释放，短期内供应压力恐难以有效缓解。饲料企业在原有合同提货困难的情况下，为保证正常生产，不得不持续采购高价合同，这导致合同头寸被动增加，目前多数企业合同已覆盖至 5 月中旬 。
虽然饲料价格跟随豆粕、玉米等主要原料价格有所上调，但涨幅明显滞后。在豆粕现货价格突破 4000 元 / 吨、单周上涨 700 - 800 元的背景下，饲料价格涨幅却十分有限。更关键的是，即便调价后饲料销售依然不畅，呈现 “有价无市” 的特征。这使得饲料企业陷入了两难的境地，一方面要承受高价豆粕带来的成本压力，另一方面却无法通过提高饲料价格来转移成本，导致企业利润空间被严重压缩 。
面对持续高企的豆粕价格，多数饲料企业已暂停主动采购。目前仅自用型养殖场因刚需仍在采购，商业饲料企业则普遍采取观望态度。企业反馈显示，在当前价格水平下，采购高价豆粕生产饲料意味着 “随采即亏”，即便面临停产压力也不愿继续采购，因为这样的生产经营已完全失去经济意义。这种观望态度不仅反映了企业对当前市场价格的无奈，也对豆粕市场的需求端产生了重要影响，进一步加剧了市场的不确定性 。
油厂策略：压榨利润与买船计划
在豆粕产业链中，油厂扮演着至关重要的角色，其经营策略直接影响着豆粕的市场供应和价格走势。目前，油厂的压榨利润呈现出良好的态势，这不仅反映了当前市场的供需关系，也对油厂的后续经营决策产生了深远影响。
随着 4 月底山东豆粕价格涨至 4000 元 / 吨，油厂压榨利润已攀升至 900 - 1000 元的高位 。如此丰厚的利润，无疑为油厂的运营注入了强大的动力。高利润使得油厂有更多的资金用于设备更新、技术升级以及扩大生产规模，从而进一步提高生产效率和市场竞争力。这也吸引了更多的资本进入豆粕压榨领域，加剧了市场竞争，促使油厂不断优化自身的经营策略。
从采购进度来看，多数油厂已完成三季度巴西大豆的采购工作，但对四季度的采购仍持观望态度。这一策略的背后，有着诸多复杂的因素。首先，四季度大豆基差仍存在较大不确定性，目前 10 - 12 月盘面尚未给出具有吸引力的利润空间。基差的不稳定使得油厂在采购时面临着较大的风险，如果盲目采购，可能会在后期的经营中面临利润受损的情况。大豆市场报价稀少，这也导致油厂难以获取准确的市场信息，进一步降低了其采购意愿 。
10 月份巴西大豆货源已基本售完，后续采购将更多取决于国际贸易关系的演变。若贸易形势缓和，油厂将转向采购美湾大豆。国际贸易关系的复杂性和不确定性，使得油厂在采购决策上不得不谨慎行事。一旦贸易形势发生变化，可能会导致大豆采购成本的大幅波动，进而影响油厂的利润。按照常规采购节奏，7 - 8 月将是启动四季度采购计划的关键窗口期，油厂需要在这段时间内密切关注市场动态，做出合理的采购决策。
当前通关效率问题持续影响压榨进度。虽然二季度月均到港量维持在千万吨级别，但通关延误导致大豆压榨周期不断延长。海关对每艘货船实施严格检查，保留 “五抽一” 的抽检机制，一旦涉及病毒检测，审批流程可能延长至 30 天 。这使得油厂的生产计划受到严重干扰，无法按时完成生产任务，影响了豆粕的市场供应。若这一状况延续至四季度，可能引发买船规模的缩减。为应对这一风险，在贸易关系紧张的预期下，部分油厂已启动超前采购策略。少数企业甚至已开始采购 2026 年船期的巴西大豆，且表示在压榨利润可观、巴西贴水处于低位的情况下，将继续加大远期采购力度。特别是如果贴水进一步回调，油厂将更积极地布局远月船期采购，以降低采购成本，保证稳定的原料供应 。
配方之变：豆粕与替代原料的博弈
在饲料生产领域，配方的调整犹如一场微妙的博弈，而豆粕与替代原料则是这场博弈中的关键角色。饲料配方中的豆粕使用情况，犹如一个灵敏的晴雨表，对价格变化有着极高的敏感性 。
肉鸭饲料在这场博弈中表现得极为果断，目前已完全剔除豆粕添加。这一变化与去年豆粕低价时期形成了鲜明的对比，当时肉鸭饲料中豆粕的添加比例可达 8 - 10% 。肉鸡饲料中的豆粕添加比例也经历了如同过山车般的波动：2 月份维持在 17 - 20%，3 月曾因豆粕价格的变化而上调至 23 - 25%，但在近期供应紧张、价格上涨的情况下，又回落至 17 - 20%（46% 蛋白） 。当前的添加比例已接近技术下限，与去年最高 28 - 30% 的水平相比，仍有较大的差距，后续的调整将完全取决于豆粕价格的走势。
猪料方面则呈现出差异化的特征。自繁自养模式下，豆粕添加比例在 4 - 5% 至 10% 之间波动，这主要是因为自繁自养的养殖场在饲料配方上有更大的自主性，可以根据自身的养殖经验和成本考虑进行调整。而外购料平均维持在 10 - 15% 的水平，这是因为外购料的生产需要考虑到更广泛的市场需求和通用性，配方相对较为稳定 。
在替代原料的使用上，山东地区主要采用玉米蛋白粉、花生粕和棉粕等杂粕。然而，近期这些替代原料的使用量正逐步减少。这一方面是由于杂粕的供应受到多种因素的影响，如原料产量的波动、运输成本的增加等，导致其供应稳定性下降；另一方面，豆粕价格的波动也使得杂粕的性价比优势不再明显。当豆粕价格处于低位时，杂粕的替代需求相对较低；而当豆粕价格上涨时，虽然杂粕的价格也会有所上升，但由于其供应不稳定等问题，饲料企业在选择替代原料时会更加谨慎 。
新季小麦上市带来了新的替代机会。当玉米与小麦价差收窄至 150 元 / 吨以内时，饲料企业倾向于增加小麦用量。这是因为小麦较玉米多出 2 - 4 个蛋白，这种蛋白含量的差异使得小麦在替代玉米时，不仅能够满足饲料的能量需求，还能在一定程度上弥补杂粕用量的缩减，为饲料配方的调整提供了更多的灵活性。饲料企业在使用小麦替代玉米时，也需要考虑到小麦的一些特性，如小麦中的非淀粉多糖含量较高，可能会影响畜禽的消化吸收，因此需要添加相应的酶制剂来提高小麦的利用率 。
从需求端来看，今年饲料需求预计同比增长 2%，但蛋白需求增速可能达到 8 - 10%。这一差异主要源于配方调整带来的结构性变化。随着养殖技术的不断进步和人们对养殖效益的追求，饲料配方越来越注重营养的均衡和优化，这使得蛋白需求在饲料需求中的占比不断提高。整体而言，虽然豆粕直接添加比例处于低位，但蛋白需求的整体增长态势仍然为市场提供了一定支撑，也使得豆粕与替代原料之间的博弈更加复杂和微妙 。
销售与采购：上下游的节奏把控
在豆粕产业链的上下游中，销售与采购策略的制定犹如一场精密的棋局，各企业都在根据市场动态和自身需求，谨慎地把控着节奏，力求在这场市场博弈中占据有利地位 。
从油厂的销售情况来看，其不同时间段基差合同的销售进度呈现出明显的差异。6 - 9 月份基差合同已经销售 50 - 60%，这表明油厂在这一时间段的销售工作取得了较为显著的成果，市场对这一时期的豆粕供应预期相对稳定 。5 月份可售合同也不多，这可能是由于前期市场需求旺盛，企业的销售策略较为积极，导致 5 月份的库存相对较低。而 10 - 1 月份合同基本没卖，主要原因是现在 01 + 120 基差偏高，且时间跨度也长，这使得下游企业在采购时面临着较大的成本压力和风险，因此对这一时期的合同接受度较低 。
饲料企业在采购策略上则显得格外谨慎。全国大型饲料集团对 6 - 9 月基差合同基本采购 30%，这一采购比例反映了饲料企业在采购时的理性和保守。他们会根据自身的生产计划、库存水平以及对市场价格的预期，合理控制采购量，以避免因过度采购而带来的成本风险 。据饲料企业表示，5 月份基差合同已采购 10 - 15 天，5 月 1 - 10 日时间段下游以执行前期合同为主，这说明饲料企业在采购时注重合同的执行和库存的合理利用，避免出现库存积压或缺货的情况。5 月 10 日后油厂开机基本恢复，豆粕供应随之增加，饲料企业预计豆粕现货价格也将承压走低，因此在这一时期会更加谨慎地控制采购节奏，等待更有利的采购时机 。
贸易企业的采购策略同样受到市场因素的影响。贸易企业表示，6 - 9 月基差负 70 - 80 年前买了一部分，今年没有买 6 - 9 月份基差合同，成本价 7 - 9 月基差负 100，4 - 6 月负 170 - 180，目前继续追加采购完全没必要 。这表明贸易企业在采购时会综合考虑历史价格、当前市场价格以及成本等因素。当市场价格高于其预期成本，且未来价格走势不明朗时，贸易企业会选择观望，避免盲目采购带来的风险。他们会密切关注市场动态，等待价格回调或市场预期更加明确时，再进行采购决策 。
基差价格和市场预期对采购的影响至关重要。基差作为现货价格与期货价格之间的差值，反映了市场中现货和期货商品的相对供求关系以及市场参与者对未来价格走势的预期 。当基差偏高时，意味着采购成本增加，企业的利润空间将被压缩，因此企业会谨慎采购。市场预期也会影响企业的采购决策。如果市场预期价格上涨，企业可能会提前采购，增加库存；反之，如果市场预期价格下跌，企业则会推迟采购，等待更低的价格 。在当前的豆粕市场中，由于基差价格的不稳定和市场预期的不确定性，企业在采购时都采取了谨慎的态度，以应对市场的变化 。
养殖支撑：存栏量与利润的双重利好
当前，养殖端呈现出繁荣的景象，量价齐升的积极态势为豆粕需求提供了坚实的支撑，成为推动豆粕市场发展的重要动力 。
从存栏量数据来看，据 Mysteel 数据显示，一季度末全国生猪存栏量达 41731 万头，同比增长 2.2% 。这一增长趋势表明生猪养殖规模在不断扩大，生猪市场的供应能力得到了进一步提升。能繁母猪存栏 4039 万头，同比增长 1.2%，均处于历史同期较高水平 。能繁母猪作为生猪生产的基础，其存栏量的稳定增长对于保证后续生猪的供应具有重要意义。
|
|
声明：本网刊登的文章以信息传播为目的，仅代表作者个人观点，文章内容仅供参考，并不构成投资建议，据此操作，风险自担。如果转载文章涉嫌侵犯您的合法权益，或者转载出处出现错误，请及时联系进行删除，电话：13520072067。本网原创文章，转载请注明出处及作者。感谢您的支持和理解！
|
| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
| 【进入社区】【进入专栏】【推荐朋友】【收藏此页】【打印此文】【关闭窗口】 |
|
|
| 发表评论 (当前没有登录 [点击登录]) |
|
|
信息发布注意事项：
为维护网上公共秩序和社会稳定，请您自觉遵守以下条款：
一、不得利用本站危害国家安全、泄露国家秘密，不得侵犯国家社会集体的和公民的合法权益，不得利用本站制作、复制和传播下列信息：[查看详细]
（一）煽动抗拒、破坏宪法和法律、行政法规实施的；
（二）煽动颠覆国家政权，推翻社会主义制度的；
（三）煽动分裂国家、破坏国家统一的；
（四）煽动民族仇恨、民族歧视，破坏民族团结的；
（五）捏造或者歪曲事实，散布谣言，扰乱社会秩序的；
（六）宣扬封建迷信、淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖、教唆犯罪的；
（七）公然侮辱他人或者捏造事实诽谤他人的，或者进行其他恶意攻击的；
（八）损害国家机关信誉的；
（九）其他违反宪法和法律行政法规的；
（十）进行商业广告行为的。
二、互相尊重，对自己的言论和行为负责。
三、本网站不允许发布以下信息，网站编辑有权直接删除：[查看详细]
（一）、重复(恶意灌水)发布的信息；
（二）、在本栏目内发布例如供求信息、代理招商、会展、求职招聘等含有广告宣传性质、不符合网站栏目的信息内容；
（三）、与本网站主体定位不相关的信息等等。
四、本网站有权删除或锁定违反以上条款的会员账号以及该账号发布的所有信息。对情节恶劣的，本网将向相关机构举报及追究其法律责任！
五、对于违反上述条款的，本网将对该会员账号永久封禁。由此给该会员带来的损失由其全部承担！ |
|
|
