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五一假期，豆粕市场风云几何？
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/5/7 7:23:49 关注：46 评论： 我要投稿
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市场回顾：2025 年初至 4 月豆粕行情
2025 年年初至 4 月期间，豆粕市场价格波动显著，走势呈现出较大的起伏，市场参与者面临着较大的不确定性。
年初，受多种复杂因素综合影响，豆粕市场供需结构出现变化。春节后，豆粕价格迅速上涨，主要原因在于全球大豆市场供需关系发生了重要转变。国际主要大豆产区的天气异常，对大豆产量预期产生负面影响，导致供应端的不确定性显著增加。与此同时，国内养殖业在经历一段时间调整后逐步复苏，豆粕需求呈现稳步增长态势。需求增长与供应不稳定的双重作用，共同推动了春节后的价格上涨行情。
进入 4 月下旬，豆粕市场再次出现快速且强劲的价格上涨，超出了市场普遍预期。从供应层面来看，大豆供应减少成为此次价格上涨的直接诱因。部分地区大豆运输受阻，加之通关政策调整，导致多家油厂原料供应短缺，被迫停机减产。数据显示，豆粕库存降至 7.48 万吨，达到近 10 年历史同期最低水平，引发市场的强烈反应。
在下游需求端，市场误判进一步加剧了价格上涨。由于此前市场普遍预期 4 月豆粕供应较为充足，下游企业维持较低库存水平。当供应紧张局面突然显现时，市场迅速陷入被动，豆粕库存急剧下降，油厂提货需求激增，部分地区甚至出现供应短缺现象。在北方市场，豆粕现货价格涨幅显著，最高达到 4300 元 / 吨，市场波动明显。
五一假期全球大豆市场动态
（一）美豆期价及相关报告
五一假期期间，CBOT 美豆期价成为全球大豆市场关注的焦点，其价格走势对市场预期产生重要影响。截至 5 月 2 日，美豆主力合约收于 1051.75 美分 / 蒲，较 4 月 30 日上涨 7.75 美分，涨幅为 0.74%。尽管涨幅较小，但背后反映了市场多空因素的博弈。
美国农业部（USDA）发布的月度油籽压榨报告提供了关键基本面信息。报告显示，美国 3 月大豆压榨量为 620 万短吨，换算为蒲式耳为 2.066 亿蒲式耳，高于市场分析师平均预期的 616.5 万短吨。较高的压榨量表明市场对大豆的需求较为强劲，对美豆期价形成支撑。
随后，美国农业部周四公布的出口销售报告进一步引发市场关注。报告显示，在 4 月 24 日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增 42.82 万吨，较前一周增加 55%，较前四周均值增加 27%，超出市场此前预估范围（净增 15 万吨至净增 60 万吨）。强劲的出口销售数据表明美国大豆在国际市场的竞争力和需求保持稳定，对美豆期价形成有力推动。
综合来看，这些数据增强了市场对美豆的乐观预期，投资者纷纷调整投资策略，加大对美豆的投资力度，推动美豆期价进一步上涨。
（二）巴西大豆产量预估
巴西大豆产量预估同样受到全球市场关注。咨询机构 STONEX 报告显示，巴西 2024/25 年度大豆产量预计为 1.684 亿吨，较前一次预估上调 900 万吨。尽管上调幅度相对较小，但反映了巴西大豆种植的良好态势以及全球大豆供应格局的潜在变化。
作为全球主要大豆生产国之一，巴西大豆产量的变化对全球市场影响深远。此次产量预估上调意味着全球大豆供应将进一步增加，可能对市场价格形成一定压力。在需求未同步大幅增长的情况下，市场可能出现供过于求的局面，导致价格下行。
然而，全球大豆市场受多种因素综合影响，巴西大豆产量增加可能促使其他国家调整种植策略和进出口政策。部分依赖巴西大豆进口的国家可能寻求多元化供应渠道，或加大本国大豆种植面积，以降低供应风险。这种市场动态调整将使全球大豆供应格局更加多元化和复杂。
五一期间国内豆粕市场现状
（一）价格走势及区域差异
五一期间，国内豆粕市场价格延续节前跌势，进入调整阶段。北方市场交易活跃，价格波动明显，现货价格较节前下跌约 200 元 / 吨。以天津京粮为例，价格降至 3090 元 / 吨，天津邦基为 3220 元 / 吨，区域价格差异显著。相比之下，南方市场交易活跃度较低，价格相对稳定。主要原因在于北方油厂节前开机率有所恢复，市场供应增加，推动交易活跃度提升；而南方开机率仍处于较低水平，市场货源有限，导致交易相对清淡。
这种区域差异的形成受多种因素影响。从地理位置看，北方地区交通便利，物流网络发达，有利于豆粕的运输和流通；而南方部分地区可能因交通条件或市场布局等因素，导致豆粕流通速度较慢。从市场需求来看，北方地区养殖业发达，对豆粕需求旺盛，市场活跃度较高；而南方地区养殖业规模和结构与北方存在差异，对豆粕需求相对平稳，市场活跃度较低。
（二）未来价格预测
展望五一后，豆粕现货价格走势仍存在较大不确定性，但基于市场供需基本面分析，价格下行压力较大。随着 5 月和 6 月大豆集中到港，市场供应将显著增加。油厂开机率恢复后，豆粕产量也将相应提升。在供应大幅增加而需求无明显变化的情况下，根据市场供需规律，豆粕现货价格预计将继续下跌，北方市场由于交易活跃和供应量大，价格下跌节奏可能快于南方。
然而，市场变化受多种因素影响。国际大豆市场动态，如美国和巴西等主要生产国的大豆产量、出口政策等，都可能对国内豆粕价格产生重要影响。若国际大豆价格大幅上涨，国内豆粕价格可能受到带动出现反弹。此外，国内养殖业发展情况和相关政策调整也将对豆粕需求和价格产生作用。例如，政府出台鼓励养殖业发展的政策可能增加豆粕需求，支撑价格；反之，若养殖业受到疫情等因素影响，需求下降，豆粕价格可能进一步下跌。
总结与展望
五一假期期间，国内外豆粕市场经历了显著变化，反映出市场的复杂性和不确定性。国际市场上，CBOT 美豆期价上涨、美国大豆压榨量和出口销售数据变化以及巴西大豆产量预估调整，共同影响全球大豆市场格局。国内市场中，豆粕价格区域差异明显，未来价格走势面临诸多不确定性，投资者需密切关注市场动态。
对于投资者而言，在当前复杂多变的市场环境下，密切关注市场动态至关重要。投资者应密切跟踪国际大豆市场主要生产国的产量、出口政策以及国内养殖业发展态势和相关政策调整，这些因素将直接影响豆粕价格走势。
在制定投资策略时，投资者应保持谨慎和灵活。当市场供应增加、需求减少时，可考虑适当减持或做空；当供应减少、需求增加迹象出现时，可适时布局增加投资。同时，分散投资风险也是重要策略，通过合理配置资产，降低市场波动带来的影响。
豆粕市场未来充满挑战与机遇，只有敏锐捕捉市场变化并及时调整投资策略的投资者，才能在市场波动中实现稳健收益。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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