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5月玉米价格狂飙，后续走势竟暗藏这些玄机？
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/5/13 9:02:55 关注：62 评论： 我要投稿
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玉米价格强势上涨，市场格局生变
近期，玉米市场呈现出显著的动态变化。自 5 月起，玉米价格呈现出强劲的上涨态势。根据最新数据统计，本周玉米现货均价达到 2331.40 元 / 吨，周度环比涨幅为 1.62%。这一价格走势不仅超出了许多业内人士的预期，也引发了市场的广泛关注。以下将对本轮玉米价格上涨背后的驱动因素、未来市场的不稳定因素以及后市展望进行深入分析。
价格上涨背后的多重驱动因素
本轮玉米价格上涨并非偶然，而是由多种关键因素共同作用的结果。
基层余粮见底，惜售情绪强烈
当前，主产区基层余粮基本见底，这是玉米市场的一个重要现状。以东北产区为例，基层售粮进度已超过九成，局部区域几乎见底；华北产区的情况类似，基层售粮活动基本结束，粮权逐渐转移至贸易商手中。在囤粮成本上升以及看涨预期强烈的支撑下，持粮主体出售粮源的意愿极低。由于市场普遍预期玉米价格仍有上涨空间，持粮主体普遍认为现阶段出售粮源将导致经济损失，因此纷纷囤粮惜售。这种情况导致市场上流通的玉米数量大幅减少，而需求并未明显下降。根据供求关系原理，当供应减少而需求不变或增加时，价格自然上涨。类似情况在前些年也曾出现，某地区粮食丰收后，农民因预期粮价上涨而惜售，导致市场粮食供应减少，粮价在短期内大幅攀升。
进口量锐减，供需格局改变
海关总署发布的数据显示，2025 年 3 月我国进口玉米 8 万吨，环比持平，同比减幅 95%；2025 年 1 - 3 月我国累计进口玉米 26 万吨，同比减幅 97%。不仅玉米进口量减少，大麦、高粱等替代谷物的进口量也大幅下降。2025 年 3 月我国进口大麦约 85 万吨，环比减少 23%，同比减少 51%；2025 年 1 - 3 月我国累计进口大麦 254 万吨，同比减少 43%。进口量的大幅下降对国内玉米供需平衡产生了重大影响。原本国内玉米市场可依靠进口补充供应，如今进口量减少，国内市场供应变得紧张。这如同一个水池，原本进水口较大，水供应充足，现在进水口突然变小，而出水口不变，水池中的水自然会越来越少，供需紧张，价格随之上涨。
新玉米播种存不确定性，预期影响市场
目前，国内主产区春耕春种正在进行，全国春播粮食已完成近二成，进度同比略快，东北地区已春播粮食 9200 万亩，完成两成左右。然而，部分地区的播种情况并不理想。吉林部分地区因前期降水影响，相比往年推迟播种 10 - 15 天。尽管黑龙江地区提前播种约 10 天，但整体播种进度的不确定性仍给市场带来担忧。一旦播种进度受到影响，新作玉米的产量可能受到威胁。市场对新作玉米产量的担忧进一步增强了看涨预期。市场参与者普遍认为未来玉米供应可能减少，因此愿意以更高价格购买玉米，从而推动了玉米价格上涨。
未来市场的不稳定因素
尽管当前玉米价格涨势迅猛，但未来市场仍存在诸多不稳定因素，这些因素将对玉米价格走势产生重要影响。
新麦上市，市场流通量可能增加
新季小麦即将上市，这是近期玉米市场面临的一个重要变数。华北贸易商为收购新小麦，有强烈的腾库意愿，会积极出售手中现有的玉米库存，这必然导致市场上玉米的流通量增加。每年新麦上市前，华北地区的粮食市场都会出现一波玉米抛售潮，大量玉米涌入市场，对价格形成下行压力。一旦市场上玉米供应增多，而需求没有同步大幅增长，根据供求关系，玉米价格可能面临回调压力。此外，随着小麦上市量逐渐增加，小麦价格回落明显，小麦、玉米价差收窄。当小麦价格低于玉米一定程度时，饲料企业会更倾向于采购小麦，这也会间接影响玉米的需求和价格。
小麦替代，供应压力得到缓解
麦区旱情对小麦产量和价格产生了重大影响。3 月中旬以来，河南大部分地区缺乏有效降水，叠加高温大风天气，土壤失墒加速，导致全省多地出现干旱天气。4 月以来，冀豫晋陕甘等地也出现旱情，部分麦田长势偏差，灌浆受阻。中央气象台预报显示，未来 10 天，陕西中南部、华北南部、黄淮中西部等地降水持续偏少，旱情将维持和发展。这使得新麦产量存在不确定性，市场供应预期减少，麦价出现明显上涨走势。
随着玉米价格持续上涨，小麦替代价值持续升高。华北及南方市场饲料企业采购小麦替代玉米的用量有所增加，部分替代比例升至 30%。虽然目前整体替代规模一般，但如果小麦价格和玉米价格的价差进一步缩小，小麦替代玉米的规模可能进一步扩大。饲料企业通过采购小麦替代玉米，减少了对玉米的需求，从而缓解了玉米供应端的压力。原本紧张的玉米供需关系得到一定程度的缓和，这对玉米价格上涨起到了一定的抑制作用。
企业利润受限，高价粮源承接困难
在玉米价格上涨的背景下，企业的利润状况不容乐观。以玉米深加工企业为例，玉米价格上涨直接导致企业生产成本大幅增加。生产玉米淀粉的企业，玉米是其主要原材料，玉米价格上涨，生产成本增加，而产品价格却不能同步大幅提高，因为市场竞争激烈，下游客户对价格较为敏感。这使得企业利润空间被严重压缩，甚至出现亏损。
企业利润不足，使其对高价粮源的承接能力大打折扣。当玉米价格过高时，企业为控制成本，会减少采购量，或寻找其他更便宜的替代原料。企业会减少对高价玉米的采购，转而寻求价格相对较低的小麦或其他谷物。这导致市场上对高价玉米的需求下降，玉米价格上行受到制约。如果缺乏足够的需求支撑，玉米价格想要继续大幅上涨将变得非常困难。
后市展望：区间震荡为主
综合来看，产区余粮所剩无几，进口玉米数量明显缩减，新麦又面临旱情影响，这些因素继续对现货价格形成利多支撑。但企业利润不足，对高价粮源承接度不够，小麦替代现象增多，也缓解了供应端压力。预计短期玉米市场将以区间震荡为主，下跌幅度不会太大。在这个充满变数的市场中，市场参与者需密切关注市场动态，把握机遇，同时做好风险管理，以应对市场的不确定性。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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