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一头小猪何以拖垮一家巨头？
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2021/6/1 22:54:02 关注：368 评论： 我要投稿
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在猪价的波动中，仔猪的利润空间是整个生猪产业链条中相对稳定的一环。因非瘟疫情持续导致产能受到重大打击到如今，三元母猪替代二元母猪转能繁的比例仍未得到质的缓解。虽农业农村部披露数据表明4月能繁母猪数量实现全面环比正增长，但其中三元母猪的占比仍旧在45%，这样的比例仍将会使整个能繁母猪生产效率持续保持较低水平。
虽然生产效率低，但仔猪价格相比较过山车一样的肥猪价格，始终保持在一个相对稳定的价位水平窄幅震荡。所以很多人都会调侃说搞繁殖的稳定，外界如何变动都有盈利。繁殖作为整个生猪产业链的中心环节，始终垄断在高标准、高科技、高段位玩家的限定圈里，风头一时无两。但随着各巨头披露2020年年度财报及2021年一季度财报后，这样的稳定不知还会持续多久。
温氏业绩大下坡，外购仔猪成元凶
随着温氏企业的2020年度财报和2021年一季度业绩季报四月销售情况的公布，也将温氏大佬的光环彻底摘下。整体净利润年同比下降46.83%，季同比下降71.28%，对于这样庞大的集团，本身基数就很大，业绩的巨幅下滑，直接把市场预期当做天花板往下砸了个底掉，市值缩水近千亿。短短一年时间，究竟是什么拖累了温氏的业绩？
非瘟疫情过后，养殖行业大洗牌，规模化养殖逐渐形成高标准、高规范的模式化体系，饲料端已基本稳定，温氏企业依赖外购仔猪导致成本居高不下，难以压减；再加上企业公司+农户的养殖模式导致的粗放经营的沉疴旧患，拖累业绩。
无独有偶，关于外购仔猪拖累业绩表现的，还有新希望。新希望2021年一季度当期利润为1.36亿元，而去年同期为16.2亿元，下降幅度达到91.6%，就新希望自己给出的解释：自有育肥出栏不到100万，而外购育肥却有110万，外购育肥成本远超30元/公斤，而自有育肥完全成本则接近20元/公斤。外购育肥在现行猪价亏损，而自有育肥则还可盈利。但仍挡不住外购育肥仔猪数量庞大，影响利润。
但与新希望和温氏萧条惨淡不同的是，将整个仔猪育肥业务始终架构在自繁自养模式上的牧原集团，终于在看似缓慢的发展中异军突起，交出了2020年度净利润274.51亿元，2021年一季度净利润69.63亿元，全方位碾压温氏的亮眼答卷。两种不同的养殖模式在猪价遇冷后的表现，的确为“未来规模化养殖竞争，便是成本的竞争”这个论点，加了浓墨重彩的注脚。
压减成本，成了非瘟之后第二步产业升级的核心论题。而仔猪能否自繁自养或将成为企业在此次升级中能否存活且飞跃的关键。
壮士断腕，新希望拟完全切掉外购仔猪
日前新希望执行董事长、总裁张明贵明确表态新希望经营导向方面，将会从追求规模转向追求有效经营，尤其是在种猪、仔猪上不做过山车式发展。
这样的论点其实已经释放了明显的信号，如果说20年是资本入市加速抢滩市场规模的一年，21年就是资本细化稳固经营的一年。
在总裁表态后，新希望公司也对未来发展方向做出了细化：一、原则上父母代种猪不外采，目前集团后备情况可支撑产能规模且有一定富裕空间，完全可支持此项决定；二、停止外购仔猪。
对于这样的决定，新希望基本是拿今年全年的利润去铺路，要知道今年原本新希望计划通过外购仔猪形成大致300多万头肥猪出栏，若将外购仔猪全部停掉，那这一项在生猪销量增长有限的预期之下；以及眼见今年一年销售价格下降趋势明显的背景下，新希望生猪养殖业务利润规模将会大幅下降，今年实现盈利能力增长的可能性将缩到最小。
不盈利，空转一年，甚至会亏损。这样的经营导向决策不得不说很有勇气。但是在2021年这样的市场环境，这个岔路口的抉择不得不说是明智的。
供大于求，压减成本还需自繁自养
说回猪价，到底什么时候猪价会开始反弹？一定得是肥猪产能清退，市场深亏之后，周期拐点才能拨云见日。不过好消息是：多家巨头及研究机构普遍认为二季度会迎来拐点。
生猪市场除猪周期外，受供需关系主导明显，想要预测波动就要了解供需。当前的养殖整体已经走出暴利的大环境，但仍存在相当的盈利空间，所以早早丧失信心大可不必。
供给端：数据来看，今年一季度末，全国生猪存栏4.17亿头，同比增涨29.5%，官方预计二季度将会恢复常态水平，至四季度供给全面恢复正常。
需求端：全国猪肉人均消费稳中有降。早在“十三五”前期，这样的趋势就很明显，肉类消费结构随着居民人均收入增加而随之升级，猪肉在我国肉类消费结构比重由“十二五”期间的65%下降至63%，到非瘟疫情高猪价持续这个比例进一步下降至55%。消费习惯的长时间改变，再加上老龄化进一步加深，“十四五”期间猪肉消费需求将会进一步下降。
供明显大于求，猪价下行是今年不可避免的大趋势。而以新希望为代表的趁此机会调整企业发展导向及步伐的企业并不在少数。之后的猪企将会朝着降低成本，有节律出栏的方向发展，自繁自养将成主流。
这样的方向，你跟还是不跟呢？
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| 文章来源：猪好多网 文章编辑：一米优讯 |
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