|
观点总结
1）短期：猪价连续上涨后，终端消化能力有限，白条价高限制消费，屠企订单不足缩减宰量，屠企压价收购意愿增强。不过养殖端抵触降价，惜售观望增多，且大肥紧缺问题仍存在，因此未来两天供需博弈僵持，猪价预计高位调整。关注消费能否支撑高位猪价，养殖端惜售情绪变化，以及终端冻品出库压力。
2）长期：生猪产能惯性增长，同时能繁母猪产能去化需要时间，猪肉库存依然高企，预计今年四季度到明年一季度上市的肥猪同比还将明显增长，四季度到明年的一季度供给压力仍将持续存在。农业农村部预计今年四季度到明年一季度上市的育肥生猪同比还将明显增长，特别是明年2、3月份，生猪出栏量将持续增加，4月可能达到出栏高峰。不过四季度猪价继续下行空间也有限，现在开始进入一年中的季节性消费旺季，加之近期农产品价格涨幅明显，预计将对猪价有一定支撑。
本周猪市热点
1
牧原短期欠债322.57亿元，发行100亿融资券抄底猪周期
10月22日，中诚信国际发布关注函提到，2021年第三季度牧原股份业绩处于亏损状态，且9月末所有者权益有所下滑，加之债务规模持续增加，令同期末资产负债率升至57.77%;同期末货币资金为99.50亿元，短期债务为322.57亿元，面临一定短期偿债压力。若四季度销售均价仍低于成本价格，公司第四季度或将延续亏损态势。为产能扩张及补充流动资金，牧原将向中国银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）注册并发行不超过人民币100亿元（含100亿元）的超短期融资券。
三季度生猪数据出炉，直刺“养猪人”心口
10月18日，国家统计局新闻发言人付凌晖在2021年前三季度国民经济运行情况发布会上表示，前三季度猪肉产量增长38%，生猪出栏49193万头，生猪存栏43764万头，能繁殖母猪存栏4459万头，远高于4100万头正常保有量。从各省公布的三季度出栏、存栏数据来看，各省产能恢复较快，四川三季度末生猪存栏4350.4万头，与去年同期相比增长15.5%，与今年二季度末相比下降2.3%。广西三季度末，生猪存栏同比增长13.3%;前三季度生猪累计出栏同比增长45.4%。黑龙江三季度全省屠宰生猪302.5万头，出厂生猪产品31万吨，是去年同期的2.3倍。未来生猪出栏及猪肉供给量的增加将限制猪价反弹。
农业农村部发布预警！明年3、4月生猪出栏达到高峰
农业农村部监测显示，当前，生猪生产仍在惯性增长，价格下行周期还没结束。预计今年四季度到明年一季度上市的育肥生猪同比还将明显增长，生猪供应相对充足，价格下行的压力仍然不小，如不实质性调减产能，猪价低迷态势难以扭转。特别是明年2、3月份，生猪出栏量将持续增加，4月可能达到出栏高峰。而这段时间恰恰是明年春节过后的消费淡季，随着生猪出栏量增加，猪价可能继续走低，造成生猪养殖重度亏损。
建议养殖场户要有序安排生猪出栏，不要因为当前猪价回升而盲目压栏，更不要急于扩充产能，避免后期出现重度损失。
来源：行情宝综合整理自农业农村部、统计局、公司公告等
|
