根据万洲国际2021年6月7日公告,其以每股7.80港元的现金代价回购并注销最多19.17亿股股份,涉资逾149.5亿港元。
资料显示,该次回购完成后,万洲国际发生了几点可喜变化:
一是控股权更加集中。截至目前,控股股东及其一致行动人于已发行股份的总权益将由约34.14% 增加至约39.24 %,而公众股东的持股比重将由65.86%下降至60.76%。这一股权结构的变化有利于进一步强化公司的所有权和控制权,有利于为大股东的控制力扫清障碍。
二是有效增加股东回报。万洲国际于2014年8月在港交所上市以来共募集资金183亿港币或约23亿美元;而上市7年间累计向股东现金分红12次,合共1.395港元/股,共计205亿港元或约26亿美元,加上此次回收购19亿美元,共计返还股东约45亿美元,接近募集金额的2倍。
三是提升股票内在价值,同时也给股东一个选择的机会。由于股份回购和注销会提高每股盈利,在客观上能够起到提升股票内在价值的作用。万洲国际本次股份规模缩小约13%,每股收益则将相应增厚,若公司维持目前派息水平,股东每年的现金回报也将相应提高。而对于想套现的股东,万洲国际此次的回购价7.80港元,较回购计划发布前收市价6.65港元溢价17.29%,较去年底的综合资产净值每股0.74美元(约合5.77港元)溢价35.10%,溢价空间较大。
四是适当提高了资产负债率,以有效地发挥财务杠杆效应。万洲国际经营现金流一向充沛,目前资金宽裕。由于当前贷款利率较低,公司适当增加债务水平,资金成本相对有利且风险不大,而且这部分增加的资金成本能够用于抵扣缴税收益,节省税务开支。所以本次回购,万洲国际以低利率增加负债,既可提高资金流动性,又能降低集团资金成本,让企业更具经济效益。
五是向市场传递积极信号,提高股票吸引力。万洲国际在股价处于低位、公司投资价值被市场严重低估的时候,回购股份,彰显管理层对公司的发展充满信心,对行业长远业务前景充满信心,对自己未来创造现金流的能力充满信心,相信市场会作出积极反应。
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