|
猪企财报背后：生猪产业的“破茧”之路
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/5/13 9:11:31 关注：62 评论： 我要投稿
|
|
猪市风云：2024-2025 业绩高光
在资本市场的舞台上，生猪养殖行业近年来一直备受关注。回顾 2024 年，整个生猪市场可谓是风云变幻，而上市猪企的表现更是格外吸睛。
以行业巨头牧原股份为例，2024 年其营业收入如同一头狂奔的野猪，一路高涨，达到了令人惊叹的 1379.47 亿元，同比增长 24.43%。净利润更是如同爆发的小宇宙，以 178.81 亿元的傲人成绩领跑上市猪企，同比暴增超 5 倍 ，利润率高达 12.96%。这样的成绩，无疑让牧原在行业内的地位更加稳固，成为了众多同行学习和追赶的对象。
温氏股份也毫不逊色，2024 年实现营业收入 1048.63 亿元，同比增长 16.64%；归母净利润为 92.3 亿元，同比增长 244.46% ，净利率达到 8.79%。肉猪、肉鸡销售量更是创下历史新高，肉猪销售 3018.27 万头，同比增长 14.93%，占全国生猪出栏总量 70256 万头的 4.30%，位列上市企业第二位；实现肉鸡销售 12.08 亿只，同比增 2.09%，市场占有率稳居上市企业首位。
除了牧原和温氏，其他上市猪企也在 2024 年交出了不错的答卷。双汇发展净利润达到 49.89 亿元，海大集团为 45.04 亿元，德康农牧以 42.02 亿元紧随其后，立华股份、ST 天邦盈利均超 10 亿元。据统计，27 家上市猪企中 24 家净利润超 490 亿元，仅有 3 家亏损。这一组组数据，无不彰显着 2024 年生猪养殖行业的繁荣与活力。
时间来到 2025 年第一季度，生猪养殖行业的热度依旧不减，再次迎来了业绩高光时刻。牧原股份以 44.91 亿元的净利润强势领跑，营业收入为 360.61 亿元，同比增长 37.26% ，净利率达 12.45%。温氏股份也表现出色，实现营业收入 243.18 亿元，同比增长 11.34%；归母净利润 20.01 亿元，同比增长 261.92% 。海大集团净利润为 12.8 亿元，22 大猪企一季度净利润超 110 亿元。
这些亮眼的业绩数据，就像是一把把火炬，照亮了生猪养殖行业前行的道路，也引发了市场的广泛关注和深入思考：是什么让这些上市猪企在短短时间内实现了如此巨大的跨越？是市场环境的变化，还是企业自身的努力？在这看似繁荣的背后，又隐藏着哪些挑战和机遇？
变革前夜：周期波动与深度亏损
在探讨当下生猪行业的变革之前，我们不得不把目光拉回到过去几年，那段被非洲猪瘟和深度亏损笼罩的艰难岁月。
2018 年，非洲猪瘟如同一颗重磅炸弹，毫无征兆地在中国生猪养殖行业引爆。这种高致病性的病毒，给生猪带来了近乎毁灭性的打击，一头生猪在感染非洲猪瘟的高致病性毒株后，死亡率高达 90% - 100%。许多中小养猪户的猪场遭受重创，河南的养殖户曲杰便是其中之一，他的猪场先后两次被非洲猪瘟袭击，大大小小近 2000 头生猪，要么被传染，要么被扑杀，损失将近 1000 万元，从原本的富翁瞬间变成了身负巨债的 “负翁” 。这样的悲剧，在当时的中国大地不断上演，无数养殖户的心血付之东流。
非洲猪瘟不仅给养殖户带来了直接的经济损失，还对整个生猪产业的格局产生了深远影响。猪价如同坐过山车一般，出现了剧烈的波动。在疫情的冲击下，生猪存栏量急剧下降，市场上猪肉供不应求，猪价一路飙升。然而，随着疫情逐渐得到控制，生猪产能开始逐步恢复，猪价又迅速回落。这种剧烈的价格波动，让整个行业陷入了极度的不稳定之中。
紧接着，2021 - 2022 年，生猪行业又迎来了深度亏损的寒冬。在这期间，猪价持续低迷，长时间低于成本线。饲料原料价格却居高不下，养殖成本不断攀升。许多猪企面临着巨大的经营压力，一些中小猪企甚至难以为继，纷纷倒闭。正邦科技便是一个典型的例子，由于此前的激进扩张，在猪价低迷期，产能释放导致生猪销量上升但销售价格下降，叠加饲料成本上升等因素，2021 年公司净利润巨亏 188 亿元，亏损额超过其过去十年的盈利总额，净资产一举为负，还陷入了债务危机和破产预重整的困境 。
在这样的背景下，降本增效成为了生猪行业求生存、谋发展的唯一出路。无论是大型猪企，还是中小养殖户，都深刻认识到，只有降低成本，提高生产效率，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。于是，一场以降本增效为核心的变革，在生猪行业悄然兴起 。
盈利密码：价格周期与成本下降
（一）价格上行：产能去化引发价格上涨
2023 年初到 2024 年一季度，生猪市场仿佛被一只无形的大手推动着，经历了一场产能去化的大变革。在这期间，生猪产能如同退潮的海水，持续减少。究其原因，2021 - 2022 年的深度亏损让众多养殖户心有余悸，他们纷纷选择减少养殖规模，以避免进一步的损失。就像一艘在暴风雨中航行的船只，为了减轻重量、避免沉没，不得不抛弃一些货物。
这种产能的持续去化，直接导致了生猪出栏量的大幅减少。市场上的生猪供应量不足，而消费者对猪肉的需求却相对稳定，这就使得供需关系发生了明显的变化。根据经济学的基本原理，当供小于求时，价格就会上涨。生猪价格也不例外，在 2024 年迎来了一波上涨行情。从市场数据来看，2024 年年初，生猪价格开始稳步攀升，到了年中，更是达到了一个相对较高的水平。这一价格上涨趋势，为上市猪企的盈利提供了有力的支撑，就像是一场及时雨，滋润了久旱的大地 。
（二）成本降低：养殖升级与原料降价
除了价格上涨的因素外，生猪养殖成本的下降也是上市猪企盈利的重要原因。在过去几年，整个生猪养殖行业都在积极推进养殖技术的升级和创新，就像一场科技革命在悄然展开。
在养殖技术方面，智能化设备的应用让养殖效率得到了大幅提升。以牧原股份为例，其自主研发的智能饲喂系统，能够根据每头生猪的生长阶段、体重、健康状况等因素，精准地控制饲料的投喂量和投喂时间。这不仅避免了饲料的浪费，还提高了生猪的生长速度和健康水平，就像给每头猪都配备了一个专属的营养师。
疫病防控体系的升级也为降低成本做出了重要贡献。温氏股份通过建立完善的疫病监测和预警机制，加强了对非洲猪瘟等重大疫病的防控能力。一旦发现疫情的蛛丝马迹，就能迅速采取措施，将损失降到最低。这种提前预防和快速响应的机制，大大减少了因疫病导致的生猪死亡和经济损失 。
与此同时，饲料原料价格的下跌也为猪企降低成本提供了有利条件。玉米、豆粕等是生猪饲料的主要原料，它们的价格波动对养殖成本有着直接的影响。在 2024 年，玉米、豆粕等饲料原料价格呈现出明显的下降趋势。据相关数据显示，2024 年玉米的平均价格较上一年下降了 10% 左右，豆粕价格也有不同程度的下跌。这使得猪企在采购饲料时的成本大幅降低，就像在购物时享受到了大幅度的折扣 。
综上所述，2024 年上市猪企盈利水平的改善，是价格周期和成本下降共同作用的结果。价格的上涨带来了更多的收入，而成本的降低则增加了利润空间。这两者相互配合，就像是一对默契的搭档，共同推动着猪企在市场竞争中取得了优异的成绩 。
规模力量：稳定发展新驱动
（一）稳定经营：规模化养殖行为特点
在生猪养殖的江湖中，规模化养殖场宛如一艘艘巨轮，稳稳地航行在市场的波涛之上。与小型养殖户相比，它们的生产经营行为就像是被设定了稳定程序的机器，不会因为市场行情的一时波动而轻易改变航向。
以 2021 - 2022 年的猪价低迷期为例，当时猪价持续下跌，许多小型养殖户就像惊弓之鸟，纷纷匆忙减少养殖规模，甚至有的直接放弃养殖，退出了这个行业。据统计，在那段时间里，不少地区的小型养殖户数量减少了 30% - 50% 。然而，规模化养殖场却展现出了截然不同的姿态。它们凭借着完善的生产管理体系和敏锐的市场洞察力，不仅没有盲目跟风缩减规模，反而还能有条不紊地按照既定计划进行生产。一些规模化养殖场通过提前储备饲料、优化养殖流程等方式，降低了成本，成功地度过了这场危机，就像在暴风雨中依然坚守岗位的灯塔 。
这种稳定性，对于整个生猪市场的平稳运行至关重要。它就像是市场的定海神针，避免了因养殖规模的大幅波动而导致的市场供需失衡。当猪价上涨时，小型养殖户往往会一拥而上，盲目扩大养殖规模，导致市场上生猪供应量在短时间内急剧增加，供过于求，猪价又迅速下跌。而规模化养殖场则会理性地分析市场形势，根据自身的实际情况和市场需求，逐步调整养殖规模，使得市场供需关系能够保持相对稳定，猪价也不会出现大起大落的情况 。
（二）效率飞升：规模化带动水平提升
规模化养殖带来的不仅仅是生产经营的稳定性，更像是一场养殖技术和生产效率的革命，推动着整个行业向前飞速发展。大型养殖企业凭借着雄厚的资金实力，就像拥有了一把开启科技大门的钥匙，能够在技术研发和设备引进上投入大量的资源 。
智能化养殖系统的应用，让养殖过程变得更加精准和高效。以新希望六和为例，其采用的智能化养殖系统，通过传感器实时监测猪舍内的温度、湿度、氨气浓度等环境参数，一旦发现参数偏离最佳范围，系统就会自动调节通风、供暖、降温等设备，为生猪创造一个舒适的生长环境。这样一来，生猪的生长速度明显加快，料肉比也大幅降低。据数据显示，使用智能化养殖系统后，新希望六和的生猪出栏时间平均缩短了 10 - 15 天，料肉比降低了 10% - 15% 。
在育种方面，规模化养殖企业也展现出了强大的优势。温氏股份建立了完善的种猪选育体系，通过基因组选择、BLUP 育种值估计等先进技术，不断优化种猪的遗传性能。他们培育出的种猪，具有繁殖性能高、生长速度快、肉质好等优点。这些优质种猪不仅满足了自身养殖的需求，还为市场提供了大量高品质的仔猪，带动了整个行业种猪品质的提升 。
规模化养殖还促进了行业内的人才聚集和技术交流。大型养殖企业吸引了众多专业的养殖技术人才、兽医人才和管理人才，他们汇聚在一起，共同探索和创新养殖技术和管理模式。这些人才之间的交流与合作，就像星星之火，点燃了整个行业技术进步的燎原之势。一些企业还会定期举办技术研讨会和培训班，将自己的先进技术和经验分享给其他养殖户，推动了行业整体技术水平的提高 。
综上所述，规模化养殖在生猪行业中扮演着越来越重要的角色。它以稳定的生产经营行为和高效的生产效率，为行业的稳定发展注入了强大的动力，成为了行业发展的重要驱动因素 。
穿越周期：降本增效与全链布局
（一）降本秘籍：头部企业成本控制策略
在生猪养殖行业的激烈竞争中，头部企业就像一群精打细算的 “理财高手”，通过一系列巧妙的策略，成功地将成本控制转化为穿越周期的坚固 “护城河”。
牧原股份在饲料配方优化方面堪称一绝。他们深知饲料成本在养殖总成本中占据着重要地位，就像房子的基石一样关键。于是，牧原的研发团队深入研究生猪的营养需求，结合不同生长阶段的特点，对饲料配方进行精准调整。通过采用低豆日粮技术，在保证猪群营养需求的同时，减少了对豆粕的依赖。这种创新的配方不仅降低了饲料成本，还对生猪的饲料报酬、生长速度和猪肉品质没有不良影响 。就好比为生猪定制了一份专属的营养套餐，既美味又实惠。
在疫病防控体系升级上，温氏股份也下足了功夫。他们建立了严格的生物安全防控体系，从猪场的选址、建设，到日常的饲养管理、消毒防疫，每一个环节都严格把控。通过升级改造猪场配套硬件防疫设施，加强疫病监测和预警，一旦发现疫情的苗头，就能迅速采取措施，将其扼杀在摇篮中。据温氏股份透露，自非洲猪瘟疫病在我国发生以来，他们通过不断完善防控体系，整体防控效果较好，生产成绩稳步提高，养殖成本也呈现出逐步下降的趋势 。这就像是给猪场穿上了一层坚固的防护服，有效抵御了疫病的侵袭，减少了因疫病导致的损失，从而降低了成本。
智能化设备应用也是头部企业降低成本的重要法宝。牧原股份自主研发的智能饲喂系统，利用大数据及相关传感技术，能够基于猪的不同生长周期、体况等条件自动调整下料量，实现精准饲喂。这不仅避免了饲料的浪费，还提高了生猪的生长速度和健康水平。每头猪一生中都有 30 多款智能养猪机器为其服务，这些设备涵盖了饲料、育种、养殖、屠宰等多个板块，累计申请专利 697 项 。智能化设备的应用，就像给养殖过程装上了一个智能大脑，让养殖变得更加高效、精准，大大降低了人工成本和养殖风险 。
（二）全链布局：对冲风险新战略
除了降本增效，头部企业还通过全产业链布局，为自己打造了一把抵御市场风险的 “保护伞”。
神农集团在全产业链布局方面有着独特的战略眼光。他们进一步拓展饲料业务，不仅满足了自身生猪养殖的需求，还通过优化供应链管理，开发优质供应商，降低了原料采购成本。在 2024 年一季度，随着原料价格的走低，公司的饲料成本相较 2023 年四季度下降了约 0.6 元 / 公斤 。神农集团还进入了屠宰加工和食品深加工领域，形成了从饲料生产、生猪养殖到屠宰加工、食品销售的全产业链闭环。这种跨周期业务组合，就像一张紧密的大网，将各个业务环节紧密相连，有效抵御了由市场价格波动导致的市场风险 。
温氏股份的 “肉猪 + 肉鸡” 双轮驱动模式，也是全产业链布局的一个成功案例。在猪价低迷期，肉鸡业务就像一台稳定的发动机，为公司维持着现金流的稳定。2024 年，温氏股份全年销售黄鸡达到了 12.08 亿只，同比增长 2.1%，毛鸡销售均价定格在 13.06 元 / 公斤 。通过合理配置肉猪和肉鸡的养殖规模，温氏股份实现了资源的优化利用，降低了对单一产品的依赖。这就好比驾驶着一辆双引擎的汽车，无论哪一个引擎出现问题，另一个都能保证车辆继续前行 。
牧原股份则实施了生猪全产业链一体化发展战略，改变了传统猪企 “重养殖、轻加工” 的盈利模式。他们围绕生猪养殖，向上游拓展到饲料生产、种猪育种，向下游延伸到屠宰加工、猪肉销售。通过整合产业链资源，牧原股份实现了生产环节的协同效应，提高了产品附加值。在饲料生产环节，他们可以根据自己的养殖需求，精准控制饲料的质量和成本；在屠宰加工和销售环节，他们能够直接接触市场，及时了解消费者的需求，从而更好地调整产品结构和营销策略 。这种全产业链一体化发展战略，就像一条完整的生态链，让牧原股份在市场竞争中占据了更有利的位置 。
综上所述，头部企业通过降本增效和全产业链布局，成功地穿越了市场周期的波动，在生猪养殖行业中站稳了脚跟。他们的经验和做法，为整个行业的发展提供了宝贵的借鉴，也让我们看到了生猪养殖行业未来发展的新方向 。
未来瞻望：产能与价格走向
（一）产能迷局：猪价上涨与产能扩张关系
在生猪养殖行业的发展历程中，猪价与产能之间的关系一直是市场关注的焦点。回顾 2024 年，生猪价格一度强势攀升，最高时升至 20 元 / 千克以上 ，这样的价格涨幅在以往的市场周期中，往往会引发养殖户们的积极响应，掀起一轮产能扩张的热潮。然而，这一次的市场表现却截然不同，尽管猪价一路高歌猛进，但新一轮的产能扩张却并未如预期般到来。
究其原因，2021 - 2022 年的深度亏损就像一场可怕的噩梦，深深地烙印在养殖户们的心中。那段时间，猪价持续低迷，长期低于成本线，许多养殖户血本无归。这种惨痛的经历让他们变得格外谨慎，面对 2024 年的猪价上涨，他们不再像过去那样盲目乐观，而是多了一份理性和冷静。他们深知市场的不确定性，担心这一轮价格上涨只是短暂的市场波动，一旦盲目扩大产能，未来可能会面临更大的风险。
生猪产能调控实施方案的引导也在其中发挥了重要作用。政府通过一系列政策措施，引导养殖场和养殖户合理规划养殖规模，避免产能的过度扩张。这些政策就像是一盏明灯，为养殖户们指明了方向，让他们在市场的迷雾中保持清醒的头脑，不再轻易被短期的价格上涨所诱惑 。
在这样的背景下，2024 年的生猪产能增长幅度仅为 2.3%，与前几轮生猪产能扩张幅度相比，明显偏低 。这一数据充分表明，养殖场和养殖户们在经历了市场的洗礼后，变得更加成熟和理性，他们不再仅仅依赖价格信号来调整产能，而是开始综合考虑各种因素，以更加稳健的方式应对市场变化 。
（二）价格预判：2025 年猪价走势分析
展望 2025 年的猪价走势，我们可以从多个角度进行分析。从能繁母猪存栏量的变化趋势来看，自 2024 年 4 月以来，全国能繁母猪存栏量总体保持增长态势 。能繁母猪作为生猪生产的基础，其存栏量的增加意味着未来生猪出栏量也将随之增加。按照生猪的生长周期，从能繁母猪受孕到生猪出栏大约需要 10 - 13 个月的时间 ，因此，2024 年能繁母猪存栏量的增长，将直接导致 2025 年生猪出栏量呈现趋势性增长。
从猪周期的规律来看，2025 年正处于猪周期的下行阶段。在猪周期的波动中，价格往往会随着产能的变化而起伏。当产能增加，市场供应过剩时，猪价通常会下跌；反之，当产能减少，供应不足时，猪价则会上涨 。2025 年生猪出栏量的增加，无疑会给市场带来较大的供应压力，从而对猪价形成下行压力。
考虑到 2024 年以来生猪产能增长幅度有限，这在一定程度上缓解了 2025 年猪价大幅下跌的风险。与以往猪周期下行阶段相比，2025 年的生猪产能增长相对温和，市场供应不会出现过度饱和的情况。因此，虽然猪价会面临下行压力，但大幅下跌的可能性较小。
综合以上因素，我们可以合理推测，2025 年的猪价将呈现出震荡下行的走势。在上半年，随着生猪出栏量的逐渐增加，猪价可能会出现较为明显的下跌；而到了下半年，随着市场供需关系的逐渐调整以及消费旺季的到来，猪价可能会有所企稳回升，但整体价格水平仍可能低于 2024 年 。当然，猪价走势还会受到多种因素的影响，如疫病的发生、饲料价格的波动、宏观经济形势以及消费者需求的变化等 ，这些因素都可能导致猪价出现短期的波动。因此，养殖户和相关企业需要密切关注市场动态，及时调整经营策略，以应对市场变化带来的挑战 。
结语：行业变革，未来可期
回首生猪产业的发展历程，从曾经被 “猪周期” 肆意摆布，到如今凭借降本增效和全产业链布局穿越周期，这一转变无疑是行业发展的重大里程碑。非洲猪瘟的冲击和深度亏损的困境，不仅没有击垮这个行业，反而成为了推动其变革的强大动力。
在这场变革中，我们看到了头部企业的引领作用。它们通过优化饲料配方、升级疫病防控体系、应用智能化设备等一系列举措，成功地降低了成本，提高了生产效率，为行业树立了良好的榜样。它们的全产业链布局战略，更是为行业应对市场风险提供了新的思路和方法。
展望未来，生猪产业有望继续保持稳定发展的态势。随着科技的不断进步和创新，智能化、数字化养殖将成为行业发展的新趋势，进一步提升生产效率和产品质量。同时，绿色养殖、可持续发展也将成为行业发展的重要方向，以满足消费者对高品质、绿色环保猪肉产品的需求 。
当然，行业发展的道路上也并非一帆风顺，依然会面临疫病防控、市场波动、环保压力等诸多挑战。但只要整个行业能够继续坚持降本增效，不断提升自身的核心竞争力，加强合作与交流，就一定能够克服困难，实现可持续发展。相信在不久的将来，生猪产业将迎来更加繁荣的明天，为保障国家粮食安全和满足人民群众的生活需求做出更大的贡献 。
|
|
声明：本网刊登的文章以信息传播为目的，仅代表作者个人观点，文章内容仅供参考，并不构成投资建议，据此操作，风险自担。如果转载文章涉嫌侵犯您的合法权益，或者转载出处出现错误，请及时联系进行删除，电话：13520072067。本网原创文章，转载请注明出处及作者。感谢您的支持和理解！
|
| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
| 【进入社区】【进入专栏】【推荐朋友】【收藏此页】【打印此文】【关闭窗口】 |
|
|
| 发表评论 (当前没有登录 [点击登录]) |
|
|
信息发布注意事项：
为维护网上公共秩序和社会稳定，请您自觉遵守以下条款：
一、不得利用本站危害国家安全、泄露国家秘密，不得侵犯国家社会集体的和公民的合法权益，不得利用本站制作、复制和传播下列信息：[查看详细]
（一）煽动抗拒、破坏宪法和法律、行政法规实施的；
（二）煽动颠覆国家政权，推翻社会主义制度的；
（三）煽动分裂国家、破坏国家统一的；
（四）煽动民族仇恨、民族歧视，破坏民族团结的；
（五）捏造或者歪曲事实，散布谣言，扰乱社会秩序的；
（六）宣扬封建迷信、淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖、教唆犯罪的；
（七）公然侮辱他人或者捏造事实诽谤他人的，或者进行其他恶意攻击的；
（八）损害国家机关信誉的；
（九）其他违反宪法和法律行政法规的；
（十）进行商业广告行为的。
二、互相尊重，对自己的言论和行为负责。
三、本网站不允许发布以下信息，网站编辑有权直接删除：[查看详细]
（一）、重复(恶意灌水)发布的信息；
（二）、在本栏目内发布例如供求信息、代理招商、会展、求职招聘等含有广告宣传性质、不符合网站栏目的信息内容；
（三）、与本网站主体定位不相关的信息等等。
四、本网站有权删除或锁定违反以上条款的会员账号以及该账号发布的所有信息。对情节恶劣的，本网将向相关机构举报及追究其法律责任！
五、对于违反上述条款的，本网将对该会员账号永久封禁。由此给该会员带来的损失由其全部承担！ |
|
|
