|
一、全国饲料市场整体走势：年终收官稳字当头，区域分化加剧
2025年12月31日，全国饲料市场迎来年终收官。综合市场监测数据，年末饲料市场整体呈现“稳中窄幅波动”态势，未出现大幅涨跌行情，行业运行相对平稳。
从区域格局来看，主产区与销区饲料价格呈现显著分化特征。原料端，玉米、豆粕等大宗原料供需博弈持续。玉米市场方面，主产区临近元旦，基层惜售情绪边际松动，但售粮量仍相对有限；贸易商收购积极性小幅回升，用粮企业存在阶段性备货需求，不过季节性卖压仍存，制约现货上涨空间，全国均价呈小幅回升态势，局部地区维持盘整，价格波动区域范围收窄。豆粕市场方面，南美大豆产量前景明确，全球供应充裕预期下，CBOT大豆期货小幅下行，基准期约收低0.1%。国内油厂开机率维持高位，下游提货意愿谨慎，豆粕库存持续累积；叠加进口储备大豆拍卖与海关通关政策收紧形成互补，缓解市场供应紧张担忧，库存偏高及远期供应宽松格局下，豆粕价格延续承压态势。
成品饲料领域，配合饲料价格受成本端支撑保持稳定。监测数据显示，全国育肥猪配合饲料均价3.85元/公斤，环比持平；但养殖端需求疲弱抑制价格上行动能，当前生猪市场行情低迷，能繁母猪存栏持续下滑，养殖户补栏意愿低迷，直接影响育肥猪饲料需求。肉鸡配合饲料均价3.92元/公斤，环比微跌0.5%，反映年末畜禽养殖淡季对饲料消费的阶段性压制，冬季肉鸡集中出栏导致市场供应充裕，而终端消费增长乏力，肉鸡价格承压，进一步削弱养殖户饲料采购积极性。
二、核心原料价格动向：玉米止跌反弹，豆粕承压下行
玉米、豆粕等核心原料价格是饲料成本的核心构成，直接决定饲料价格基本面。临近年末，核心原料价格呈现复杂变动态势，背后是国内外供需格局、政策导向等多因素综合作用的结果。
（一）玉米：基层惜售支撑短期行情，供应宽松压制中长期空间
截至12月31日，全国玉米均价2.98元/公斤，较上周回升0.7%，实现止跌反弹。主产区山东、东北等地，基层农户元旦前惜售情绪升温是推动价格反弹的直接动因。农户对后市价格存在预期，售粮积极性不高，导致深加工企业到货量显著缩减；企业为保障正常生产，被动上调收购价格，带动现货价格小幅上扬。
从供应基本面来看，玉米市场仍面临较大压力。国内玉米结转库存达1.8亿吨，庞大库存对价格形成持续压制；国际市场方面，巴西、美国等主产国进口玉米到港量持续增加，全球粮食贸易一体化背景下，国外低价玉米涌入进一步加剧国内市场供应竞争。
政策层面，临储玉米拍卖持续放量，旨在调节市场供需平衡，稳定价格走势。面对复杂市场环境，饲料企业普遍采取“随用随采”的审慎采购策略，规避囤货带来的价格波动风险。综合研判，2026年1月玉米价格预计在2.90-3.05元/公斤区间震荡运行。短期内，农户惜售情绪与企业补货需求形成支撑，价格维持相对稳定；但中长期来看，供应宽松格局难以短期扭转，价格大幅上涨缺乏基本面支撑。
（二）豆粕：南美丰产预期强化，国内库存高位压制价格
12月31日，全国豆粕现货均价3120元/吨，环比下跌1.2%，延续11月以来的回调趋势，市场观望情绪浓厚。全球大豆供需格局方面，巴西大豆产量预计达1.65亿吨，创历史新高，作物生长态势良好，丰收确定性较强；阿根廷天气条件改善，大豆单产预期提升，全球大豆供应过剩格局进一步明确。
国内市场方面，油厂开机率维持65%高位，产能释放充分，豆粕供应持续增加；同时，豆粕库存攀升至120万吨，处于高位运行水平。海关加快进口大豆通关速度，进一步充实国内大豆原料供应，为豆粕生产提供充足保障。
养殖端需求疲软加剧豆粕市场压力，生猪养殖亏损持续扩大，养殖户为控制成本，大幅增加菜粕、棉粕等豆粕替代原料的使用，进一步抑制豆粕需求。短期内，豆粕市场供强需弱格局难以根本扭转，价格仍将承受下行压力。
（三）其他原料：蛋白粕分化明显，能量饲料稳中偏强
除玉米、豆粕外，其他饲料原料价格呈现分化态势。蛋白粕领域，菜粕与棉粕走势分化：菜粕受加拿大菜籽减产预期支撑，供应收紧预期推动价格坚挺运行，市场均价3200元/吨，环比上涨1.5%；加拿大作为全球主要菜籽生产国，其产量缩减直接影响菜粕供应预期，支撑价格上行。
棉粕市场供需相对平稳，但受棉籽成本高企支撑，报价维持2850元/吨，价格走势稳定。棉籽作为棉粕核心生产原料，其价格高位运行压缩棉粕企业利润空间，企业为保障盈利，维持棉粕价格稳定。
能量饲料领域，DDGS受玉米价格高位传导支撑，均价2400元/吨，环比上涨0.8%；玉米价格高位运行推升DDGS生产成本，带动其价格上行。但水产养殖进入淡季，DDGS在水产饲料领域的需求受限，一定程度上抑制价格上涨幅度。
鱼粉市场受秘鲁捕鱼进度主导，秘鲁作为全球核心鱼粉生产国，其捕鱼作业情况直接影响鱼粉产量与供应。当前，超级蒸汽鱼粉报价12500元/吨，市场多空因素交织，缺乏明确驱动逻辑，短期内预计以震荡走势为主。
三、成品饲料价格动态：成本传导不畅，养殖端承压明显
（一）猪饲料：生猪亏损加剧，配合料价格稳中有降
12月31日，全国猪配合饲料均价3.82元/公斤，同比下跌3.2%，反映当前生猪养殖市场的低迷态势；其中，仔猪料均价3.95元/公斤，育肥猪料均价3.80元/公斤。
生猪养殖行业已连续5个月处于亏损区间，自繁自养模式下头均亏损达150元。亏损压力下，养殖户普遍实施成本管控措施，缩减饲料采购成本成为核心举措，具体表现为减少高端饲料采购量，转向低价替代产品或优化饲料配方以控制成本。
针对市场需求变化，部分饲料企业推出低蛋白配方饲料，在保障生猪基础营养需求的前提下，通过配方优化降低蛋白原料添加比例，从而降低生产成本，该类产品获得养殖户广泛认可，同时导致高端饲料销量下滑，市场份额被挤压。
市场竞争加剧背景下，大型饲料企业为巩固市场份额，年末集中推出促销政策，通过降价、折扣、赠品等方式刺激需求，虽在短期内提振销量，但进一步压缩饲料价格上行空间。当前，猪饲料价格处于成本支撑与市场竞争的双重约束下，短期内上行动力不足。
（二）禽饲料：蛋禽利润收窄，肉禽饲料分化
12月31日，蛋鸡配合饲料均价3.68元/公斤，环比持平。近期鸡蛋价格回落压缩蛋鸡养殖利润空间，养殖户补栏积极性显著下降，蛋鸡饲料需求增速放缓。饲料企业为稳定市场份额，维持价格稳定，未轻易调整报价。
肉鸡配合饲料均价3.90元/公斤，环比微跌0.3%，呈现稳中有跌态势，白羽肉鸡与黄羽肉鸡饲料市场表现分化。白羽肉鸡养殖周期较短（40-50天），当前出栏量增加，市场供应充裕，饲料需求保持稳定；养殖户基于白羽肉鸡生长阶段与营养需求，实施精准饲料采购，保障养殖周期顺畅推进。
黄羽肉鸡饲料市场受南方消费淡季拖累，销量小幅下滑。南方地区黄羽肉鸡消费以节日消费与家庭消费为主，冬季消费淡季导致终端需求疲软，养殖企业销售压力增大，进而缩减饲料采购量。饲料企业针对区域市场差异，积极调整产品结构与营销策略，适配不同细分市场需求。
（三）反刍饲料：牛羊养殖回暖，高档饲料需求增长
12月31日，肉牛、肉羊配合饲料均价4.20元/公斤，环比上涨0.5%，呈现稳中有升态势。此轮价格上涨主要得益于牛羊肉价格企稳回升，随着居民消费升级，牛羊肉消费需求稳步增长，市场价格上行，养殖企业补栏积极性提升，规模化养殖场补栏量增加，推动反刍饲料需求增长。
规模化养殖场注重养殖效益与产品品质，对高蛋白、高能量反刍饲料需求显著提升，愿意为优质饲料支付溢价，以保障牛羊生长性能，提升肉品质量，增强市场竞争力。
新疆、内蒙古等牛羊养殖主产区，饲料企业订单量同比增长5%-8%。当地依托丰富草原资源，是我国牛羊养殖核心基地，市场需求增长带动饲料企业产能释放，企业通过提升产品质量、扩大生产规模，满足养殖户需求。年末反刍饲料市场呈现“量价齐稳”态势，预计随着牛羊养殖行业持续回暖，未来一段时间内仍将保持稳定增长趋势。
四、供需面深度解读：供应端宽松延续，需求端短期难振
（一）供应端：原料进口结构优化，国内产能稳步提升
2025年1-11月，我国饲用谷物进口量2800万吨，同比下降12%，进口结构持续优化。进口来源方面，美国、乌克兰玉米进口占比达65%；美国凭借规模化种植与先进农业技术，长期为我国玉米进口核心来源国；乌克兰玉米产业快速发展，出口量稳步提升，逐步成为我国玉米进口重要补充。多元化进口结构丰富了国内玉米供应渠道，降低对单一国家依赖，增强供应稳定性。
蛋白原料进口方面，2025年1-11月进口量320万吨，同比增长5%，加拿大菜粕、秘鲁鱼粉进口量显著提升。加拿大菜粕凭借高蛋白含量与高性价比，获得国内饲料企业广泛青睐；秘鲁鱼粉因优质蛋白属性与丰富营养成分，在水产饲料及高端畜禽饲料中具有不可替代性。优质蛋白原料进口增加，有助于提升国内饲料产品品质，满足多元化养殖需求。
国内饲料加工产能稳步提升，当前产能达3.5亿吨/年，规模化企业产能占比超70%。规模化企业在资金、技术、管理等方面具备显著优势，抗市场波动能力较强。企业通过引进先进生产设备与技术，优化生产流程，提升生产效率，降低单位生产成本；同时，注重产品研发创新，针对不同养殖品种与生长阶段，开发营养均衡、针对性强的饲料产品，市场竞争力持续增强。
（二）需求端：养殖周期底部运行，终端消费疲弱
当前，养殖行业处于周期底部运行阶段，对饲料需求形成显著抑制。生猪存栏量4.2亿头，环比下降1.2%；能繁母猪存栏量4100万头，处于产能去化阶段，反映生猪养殖行业进入调整期。养殖户为应对市场低迷，主动缩减养殖规模，降低产能；能繁母猪存栏下降将导致后续仔猪供应减少，进一步影响生猪出栏量及猪饲料需求。
蛋鸡存栏量13亿只，同比基本持平；但鸡蛋价格低位运行，市场供大于求格局显著，叠加养殖成本上行，养殖户盈利空间大幅压缩，补栏积极性受挫，蛋鸡饲料需求增长乏力。
肉鸡出栏量120亿只，同比增长2%；但终端消费受宏观经济环境影响，猪肉、鸡蛋价格低位运行，对肉鸡消费形成替代效应，肉鸡价格承压。养殖户盈利空间受限，饲料采购趋于谨慎，饲料需求弹性下降。
整体来看，需求端疲弱导致饲料市场面临较大销售压力，短期内难以显著改善。饲料企业需密切跟踪养殖行业周期变化，及时调整产品结构与营销策略，适配市场需求变动。
五、2026年1月趋势展望：供需双弱格局下，价格或延续震荡
（一）原料端：玉米关注临储拍卖节奏，豆粕受南美天气主导
展望2026年1月，玉米市场走势仍存不确定性，价格波动主要受临储拍卖节奏及基层售粮进度主导。元旦前，企业备货需求拉动下，玉米价格或存在小幅反弹空间；企业为保障元旦、春节期间生产连续性，将阶段性加大采购力度，对价格形成短期支撑。
但1月中旬后，基层集中售粮启动，市场供应压力显著增加。农户通常在春节前集中售粮回笼资金，用于节日消费及来年生产准备，将导致玉米供应量大幅增加，对价格形成下行压力；叠加临储玉米拍卖若持续放量，市场供需宽松格局将进一步凸显，价格回落风险加大。预计1月玉米价格在2.9-3.0元/公斤区间震荡，价格重心或小幅下移。
豆粕市场走势主要受南美天气影响。当前市场对南美大豆产量预期乐观，但需警惕巴西大豆产区生长关键期遭遇干旱、洪涝等极端天气，若出现灾害性天气，将影响大豆生长及产量，引发市场对供应短缺的担忧，推动豆粕价格上涨；反之，若巴西降雨正常，大豆生长顺利，随着南美大豆陆续到港，国内豆粕供应将进一步充裕，价格或下探3000元/吨关口。
（二）饲料端：成本支撑与需求压制博弈，价格难有显著波动
饲料端方面，成本支撑与需求压制的博弈将持续，饲料价格难以出现显著波动。猪饲料领域，受生猪产能去化影响，需求短期内难以提振；生猪存栏下降直接导致猪饲料需求量缩减，尽管部分企业推出低蛋白配方饲料降低成本，但难以扭转整体需求疲弱格局。
禽饲料领域，春节前禽类集中出栏将带动禽饲料销量短期回升；养殖户为保障禽类在春节前达到出栏标准，将阶段性增加饲料投喂量，刺激禽饲料销售；但春节后，终端需求回落，禽饲料销量将随之缩减。
反刍饲料领域，随着牛羊肉消费旺季到来，需求有望小幅增长。冬季为牛羊肉传统消费旺季，火锅、烤肉等消费场景带动终端需求提升，养殖企业为满足市场需求，将加大牛羊养殖规模，进而增加反刍饲料需求。
综合研判，预计1月配合饲料价格环比波动幅度控制在±1%以内，市场整体保持稳定运行态势。
（三）操作建议：养殖户合理管控库存，规避市场波动风险
面对复杂多变的饲料市场环境，养殖户需科学管控库存，规避价格波动风险。中小散户建议维持15-20天饲料库存，避免过度囤货；既保障养殖生产连续性，又可降低价格下跌带来的库存贬值风险。采购环节需密切跟踪市场价格走势，规避高位集中采购。
规模化养殖场可借助期货工具对冲玉米、豆粕价格风险，通过套期保值操作锁定原料采购成本，降低价格波动对养殖成本的冲击；同时，应积极关注低蛋白配方技术应用，通过配方优化降低对高价蛋白原料的依赖，实现原料成本管控。
2025年年末饲料市场以“稳”收官，供需双弱格局下，原料与成品价格延续分化态势。2026年开年，饲料行业将面临养殖周期反转、原料供应链重构等多重挑战，市场参与者需密切关注政策调控与国际市场动态，适时优化经营策略。
数据来源：国家统计局、农业农村部作、博亚和讯、天下粮仓、海关总署
|
