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一、仔猪价格：持续探底后呈现止跌迹象，养殖端补栏趋于谨慎
（一）全国均价跌至近年低位，区域分化显著
2025年12月31日，全国仔猪市场延续低迷运行态势，15公斤仔猪均价报18.65元/公斤，较前一周微跌0.3%。该价格已连续34周环比下行，同比跌幅达29.3%，创近11个月以来的低位。从区域分布来看，仔猪价格呈现显著分化特征：华南地区依托相对旺盛的需求与偏紧的供应格局，仔猪均价达27.52元/公斤，稳居全国高位；华北地区受产能相对过剩等因素影响，价格低至21.69元/公斤。价格变动方面，浙江、新疆等6省份出现小幅上涨，其余22个省份（含海南、上海）延续跌势，行业亏损面扩大至70%以上。在此背景下，中小散户补栏意愿降至低位，市场预期谨慎，补栏决策趋于保守。
（二）供需双弱主导低迷行情，短期难改震荡格局
当前仔猪市场处于"供给过剩+需求疲软"双重压力叠加状态，市场运行承压。上游环节，能繁母猪去化进程缓慢，2025年11月全国能繁母猪存栏量仍超4100万头，仔猪产能释放惯性较强，市场供应持续处于高位。下游环节，生猪养殖行业持续亏损，自繁自养模式下头均亏损超200元，规模养殖企业普遍缩减补栏计划，据统计，12月仔猪订单量同比降幅达40%。农业农村部监测数据显示，当前仔猪价格已低于成本线30%，但短期内市场缺乏明确利好驱动。预计元旦后或因阶段性补栏需求释放出现小幅反弹，但整体仍以区间震荡为主，大幅上涨动能不足。
二、生猪价格：节日效应驱动短期反弹，全国超24省份进入"6元时代"
（一）均价环比微涨0.2%，南北价差持续扩大
截至2025年12月31日，全国生猪均价为12.19元/公斤（约6.1元/斤），周环比上涨0.2%，实现五连涨并创下12月以来新高；但同比仍下跌25.9%，为近6年同期最低水平。区域表现呈现分化：西南地区以13.13元/公斤的均价领跑全国，海南、广东等地价格突破13元/公斤；东北地区均价11.57元/公斤，处于全国低位，不过新疆、辽宁等低价区域价格首次回升至12元/公斤以上。全国范围内，24个省份生猪价格进入"6元时代"，主要驱动因素为元旦节前屠宰企业集中备货及散户惜售情绪升温，市场供应阶段性收缩，推动价格上行。
（二）反弹依赖短期因素支撑，节后回调压力加剧
本轮生猪价格反弹主要受三方面因素协同驱动：一是需求端，冬至后南方腌腊需求边际回暖，白条猪肉周度走货量增幅达15%，形成有效需求支撑；二是供应端，规模养殖企业实施阶段性控量出栏策略，2025年12月集团猪企出栏量环比减少5%，标猪供应偏紧，支撑价格上行；三是市场情绪层面，生猪期货主力合约周涨幅达1.8%，乐观情绪传导至现货市场，强化了市场看涨预期。
从基本面来看，生猪市场仍处于供强需弱格局。全国能繁母猪存栏量较正常保有量高出8%，产能去化周期尚未终结，未来供应压力仍存。元旦后，节日需求将显著回落，预计屠宰企业开工率降至35%以下，市场采购需求收缩；叠加二次育肥户逢高出栏意愿增强，市场供应或将阶段性增加，生猪价格大概率进入"阶段性见顶-小幅回调"阶段。
三、后市展望：仔猪与生猪走势分化，2026年上半年或成周期关键转折点
（一）仔猪市场：产能去化加速将成核心变量
对于仔猪市场，产能去化加速将成为影响后续走势的核心变量。若2026年一季度仔猪价格持续低于20元/公斤，中小散户亏损加剧或加速市场出清，预计能繁母猪存栏量季度环比下降2%-3%，仔猪供需格局有望在二季度实现边际改善。短期需重点关注春节后养殖端补栏积极性，若3月仔猪价格回升至25元/公斤以上，或标志市场阶段性筑底完成。
（二）生猪市场：成本支撑与需求周期博弈加剧
当前生猪养殖成本线约14元/公斤，现货价格较成本线低13%，行业亏损深度已达历史前20%分位。展望2026年，若一季度能繁母猪存栏量降至4000万头以下，叠加端午、中秋等消费旺季提振，生猪价格有望反弹至15-16元/公斤区间；但需警惕二次育肥集中出栏及进口猪肉增量带来的压制效应。整体来看，2026年生猪价格或呈现"上半年筑底、下半年温和回升"的走势。2025年收官日仔猪与生猪价格"一跌一涨"的分化格局，本质是产能去化不彻底与短期供需错配共同作用的结果。建议养殖主体理性看待节日性价格反弹，避免盲目压栏；仔猪市场的长期低迷正倒逼行业加速产能优化，2026年上半年或成为生猪产业周期反转的关键观察期。
数据来源：农业农村部官方监测数据、涌益咨询、全国各主要生猪及仔猪交易市场
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