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路演嘉宾合影
春雪食品：致力于成为中国鸡肉调理品细分行业龙头企业——春雪食品集团股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放出席嘉宾
春雪食品集团股份有限公司董事长 郑维新先生
春雪食品集团股份有限公司董事、总经理 王克祝先生
春雪食品集团股份有限公司财务总监 郝孔臣先生
春雪食品集团股份有限公司董事、副总经理、董事会秘书 李颜林先生
光大证券股份有限公司投资银行部团队负责人、保荐代表人 马如华先生
光大证券股份有限公司投资银行部资深董事、保荐代表人 文光侠女士
光大证券股份有限公司投资银行部资深经理 张永光先生
经营篇
问：公司的主营业务情况如何？
郑维新：公司专业从事白羽鸡鸡肉食品的研发、生产加工和销售业务，致力于成为中国鸡肉调理品细分行业的龙头企业。目前，公司主要产品为鸡肉调理品和生鲜品。公司核心经营管理团队是国内最早进入鸡肉深加工调理品领域的团队之一，公司在鸡肉调理品领域具有较高的知名度和市场占有率。公司已通过ISO9001、ISO22000、ISO45001、ISO14001、HACCP、欧盟GAP、欧盟BRC、绿色食品等系列认证，获得CNAS国家实验室能力认可，并被认定为全国首批24家出口食品“三同”示范企业之一。公司产品出口日本、欧盟多年，拥有伊藤忠商事、德克士快餐、家家悦超市、全家便利店等一批黏性较高的国内外知名客户。
问：调理品是公司的主导产品吗？
郑维新：调理品是公司的主导产品。该产品是对初步分割后的冰鲜鸡肉产品进行进一步按规格和质量进行筛选、切片（块）、成型、穿签深加工后，配以辅料和调味料，通过一系列精细配比，使用先进食品专用生产设备腌制、蒸煮、电烤、炭烤、油炸或熏制等生产工艺加工而成，消费者购买后只需简单烹制或开袋即食。公司鸡肉调理品种类齐全，产品系列完整，涵盖中式料理包系列、西式油炸裹粉系列、火锅制品系列（鸡肉丸、鸡肉卷等）、鸡肉烤串系列、健身系列、儿童系列等，且不断在研发新的产品品种。
问：请介绍公司的调理品研发技术。
郑维新：公司下设研发部，重点负责调理品的研发工作。为满足不同人群对鸡肉调理品形式、口味、营养多样化的需求，公司调理品研发团队紧跟市场需求，从鸡肉部位选品、鸡肉生产加工设备选择、加工工艺控制、调味料研发方面不断研发并创新，自主研发了多项具有竞争力的调理品生产技术，如成型鸡块等成型产品的品质改进和工艺优化技术、胸肉产品的口感和加工性能改善及其系列产品研发技术、适合便利店和家庭微波加热的油炸和电烤类产品的生产技术、具有春雪特色的核心辅料和系列调味料的生产技术、中国传统菜肴的工业化生产（调理包产品）技术等。公司通过研发不断改善产品品质和推出新的调理产品，以满足消费者日益提高的产品需求和公司产品的市场竞争力。
问：公司的食品安全检测技术如何？
郑维新：公司设有高标准的检测中心，全面负责各个生产环节的原料和产成品检测。公司检测中心现有技术人员16人，均获得了食品专业国家职业资格证书，具有丰富的专业知识和技术能力。且公司检测中心拥有国际先进的液质联用仪、气质联用仪、液相色谱仪、美国3M致病菌分子检测仪MDS、分光光度计、酶标仪等高级别检测设备，在食品农药残留、兽药残留、食品添加剂及非法添加物、常规理化及营养成分、微生物等食品安全、品质方面具有领先的检测水平和技术。公司检测中心已通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）实验室能力认可，高标准的检测技术实力有助于公司完善质量控制，保证最终产品的品质。
问：公司的屠宰加工及冰鲜保质技术如何？
郑维新：公司拥有国际先进的自动化屠宰加工生产线，通过电麻、沥血、浸烫脱羽、自动掏膛处理内脏、自动计数称重、自动水冷清洗降温、自动分级分割等一系列标准化屠宰加工流程，鸡肉加工产品的品质与食品安全获得了有效保证。公司屠宰生产线在水冷工艺后采用严格的控温标准，使鸡肉冷却排酸，肉质更鲜嫩。目前，公司积极采用国际流行的热收缩膜包装技术，经收缩包装后的产品具有外观精美、包装成本低、密封、防尘、防潮等优点，可进一步延长鸡肉加工产品的保质期。
问：公司实施立体养殖改造政策过程中的考虑因素有哪些？
王克祝：考虑因素有：1）鼓励长期合作，发展稳定的养殖基地；2）提供资金支持，快速扩大基地规模；3）改善硬件设施，保证饲养效果。
问：公司的营业收入是多少？
郝孔臣：2018年、2019年、2020年，公司的营业收入分别为15.99亿元、19.43亿元、18.63亿元。
问：公司的净利润是多少？
郝孔臣：2018年、2019年、2020年，公司的净利润分别为7194.59万元、9752.65万元、14843.57万元。
发展篇
问：公司业务发展的目标是什么？
马如华：未来，公司将充分利用多年积累的技术储备、人才储备、行业经验及品牌优势，抓住中国未来5年乃至更长时间的发展机遇，增进创新能力，扩大业务规模，提升品牌影响力，旨在成为客户价值提升过程中的核心合作伙伴，作为产业升级的推动者，最终实现股东价值的最大化，成为业绩优良的国家级行业产业化龙头企业。
问：公司的产能扩充计划是怎样的？
马如华：公司目前的生产能力为年产饲料36万吨、年宰杀商品肉鸡5400万只、肉鸡系列产品18万吨。目前公司的产能利用率、产销率维持高位，面对旺盛的市场需求，为充分发挥品牌价值并应对激烈的市场竞争，公司将扩充产能，用现代企业要素替代传统企业要素，提高市场占有率。未来3年，公司将新建年宰杀5000 万只的智慧宰杀工厂项目、年产4万吨鸡肉调理品智慧工厂项目、批次饲养规模80万只智慧肉鸡养殖示范基地项目，同时配套发展养殖示范基地，总存栏规模达到1700万只/批次，保障出栏的毛鸡达到1亿只以上。
上述新增产能基于下游市场旺盛的需求，依托于公司现有的行业地位。除上述募投项目新增产能外，公司未来拟进一步提升产能，择机利用投资新建、收购兼并手段实现异地产能扩张，进一步巩固行业地位。
问：公司如何强化自身的品牌战略？
文光侠：公司始终坚持打造行业领军品牌，坚持内销产品与出口产品同生产线、同标准、同品质的生产策略，以高品质的产品赢得消费者对品牌的信任与依赖。同时，公司将进一步完善和改进品牌经营战略，加大品牌宣传力度，不断提高“春雪”“上鲜”品牌在消费者心中的认知度，树立良好的市场形象，扩大市场影响力，使“春雪”“上鲜”品牌不仅成为国内知名品牌，并逐步成为国际知名品牌。
问：公司如何强化营销网络建设？
文光侠：随着公司生产规模以及品牌影响力的扩大，公司将加大消费端零售市场及海外渠道的多元化渠道建设。确保现有客户与销售网络供货稳定前提下，进一步发展大中型超市、便利店、电商、海外出口等渠道，扩大市场覆盖面，提高C端产品市场份额，使更多的消费者能方便享用到高品质的鸡肉产品。为配合销售规模的扩大，公司将加大投入，不断完善营销网络建设。
问：公司的竞争优势有哪些？
马如华：公司的竞争优势有：1）深加工调理品先发优势；2）高品质食品质量优势；3）较高的品牌知名度和多层次销售渠道优势；4）较强的产品开发优势；5）先进的生产设备优势；6）产业集群的区位优势和充足稳定的劳动力供应优势。
行业篇
问：公司所处行业是哪一类？
马如华：根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为制造业门类、“C13农副食品加工业”大类、“C135屠宰及肉类加工”中类、“C1353肉制品及副产品加工”和“C1352 禽类屠宰”小类细分行业；根据《上市公司分类指引》（2012年修订），公司属于“C13农副食品加工业”。
问：请介绍国内鸡肉生产与消费情况。
马如华：2016年到2017年，受祖父母代白羽肉鸡种鸡引种减少影响，鸡肉年产量略有下降，消费量也受到产量抑制而略有下降。但总体来说，近年来，国内鸡肉市场呈现供不应求的状态。2019年，中国已初步具备培育祖父母代白羽种鸡的能力，预期将增加祖父母代种鸡鸡苗供应并助力国内鸡肉市场增长。
从品种上来看，肉鸡主要包括两大类：黄羽肉鸡和白羽肉鸡。国外消费主要以白羽肉鸡相关鸡肉食品为主，而在国内，由于不同人群的饮食习惯不同，白羽肉鸡和黄羽肉鸡均具有一定的市场份额。黄羽肉鸡生长周期较长、价格较白羽鸡偏高，国内主要针对家庭消费，其通常以整只新鲜出售或加工及冰鲜；而白羽鸡成本较低，国内消费主要集中在快餐店、学校、公司餐厅或进一步深加工成鸡肉调理品出售。
问：鸡肉消费的市场空间如何？
文光侠：虽然我国鸡肉消费总量保持增长态势，但人均消费量与发达国家和地区相比还存在较大差距。根据Wind数据显示，2019年我国人均鸡肉消费量仅为9.93千克，而美国人均鸡肉消费量在2012年已超过40千克。此外，随着肉类需求供给结构、消费观念及消费习惯的变化，我国肉食消费结构将逐步由传统向方便快捷转变、由追求数量向追求健康、个性、年轻化和功能性转变，禽肉消费比例得到进一步提升。根据Wind数据统计，我国城镇居民人均禽类消费量与人均肉类（包括猪肉、牛肉、羊肉）消费量占比从2013年的28.56%增长到2019年39.80%；从禽肉产量结构来看，鸡肉产量占60%以上，是替代猪肉的主力军，有较大的提升空间。
问：公司所处行业的竞争格局及市场化程度如何？
文光侠：目前，鸡肉食品加工行业的市场化程度高、竞争充分，行业集中程度相对较低。但由于国家对食品安全和环保的监管力度逐渐加强、消费者对食品安全、健康、方便的要求不断提高，行业逐步向具有较强品质管理能力、研发能力、品牌号召力的中大型企业集中。从产品发展趋势看，行业内企业正逐步加大对深加工鸡肉制品领域的投资，行业正逐步向深加工鸡肉调理品扩张。
问：公司的市场竞争地位如何？
张永光：根据中国产业信息网的相关数据测算，2017年到2019年，公司鸡肉调理品的市场占有率分别为2.36%、3.51%和4.07%，在行业集中度较低的白羽鸡鸡肉调理品领域处于市场前列。同时，公司与京东联手打造的鸡肉品牌“上鲜”已连续3年位居京东生鲜鸡肉类销量第一名，公司在线上销售市场处于行业领先地位。
发行篇
问：请介绍公司的控股股东及实际控制人。
李颜林：公司的控股股东为山东春雪。山东春雪直接持有公司36.03%股份，为公司第一大股东，且其他股东持股比例均未超过20%，山东春雪的实际控制人郑维新担任公司的董事长。
郑维新先生通过山东春雪控制公司36.0300%股份，通过华元投资控制公司5.1620%股份，单独持有公司9.7493%股份，合计控制公司50.9413%股份，为公司的实际控制人。另外，郑维新先生为同丰投资的有限合伙人，并持有7.07%合伙份额，同丰投资直接持有公司1.83%股份。
问：公司本次发行多少股？
李颜林：公司本次公开发行新股5000万股，占发行后公司总股本的比例不低于25%。本次发行不涉及老股转让。
问：公司本次募集资金投向是什么？
张永光：经公司2020年第三次临时股东大会批准，公司本次公开发行新股募集资金扣除发行费用后，将按轻重缓急顺序投入以下6个项目：1）年宰杀5000万只肉鸡智慧工厂建设项目，使用募集资金总额31990.16万元；2）年产4万吨鸡肉调理品智慧工厂建设项目，使用募集资金总额24630.00万元；3）肉鸡养殖示范场建设项目，使用募集资金总额6180.00万元；4）营销网络及品牌建设推广项目，使用募集资金总额7534.59万元；5）信息化及智能化建设项目，使用募集资金总额4727.00万元；6）永久补充流动资金，使用募集资金总额10000.00万元。
问：募集资金运用对公司经营状况有什么影响？
张永光：此次募集资金投资项目以公司现有业务为基础，进一步扩大原有经营规模，提升市场占有率，增强公司盈利能力。同时，通过智能化和信息化的改造和提升，有利于提高公司的生产效率和管理水平，以及综合管理能力和市场竞争力。募集资金投资项目实施后，公司主营业务、经营模式不会发生变化。
问：公司发行前滚存未分配利润是怎样安排的？
李颜林：根据2020年8月31日召开的公司2020年第三次临时股东大会决议，公司首次公开发行股票前的滚存未分配利润由发行后的公司新老股东按其持股比例共享。
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