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生猪行业风云变幻：“不增不卖”背后的价格密码
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/5/31 8:58:44 关注：172 评论： 我要投稿
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市场传闻，行业震动
近期，生猪行业受到一则消息的冲击，引发广泛关注与讨论。有传闻称，生猪行业将采取不增加母猪数量、将育肥猪体重降至 120kg 以及不鼓励二次育肥销售等措施，此消息迅速在行业内传播，犹如投石入湖，激起千层浪。与此同时，“部分集团猪场已在近日发布通知暂停二育销售” 的消息亦甚嚣尘上，引发市场高度关注。
受此影响，猪肉板块出现异动拉升。巨星农牧涨停，神农集团、湘佳股份、牧原股份、立华股份、温氏股份等股价纷纷上扬，似乎市场在对这些传闻做出直接反应。
面对传闻，记者迅速致电牧原股份、温氏股份投资者热线求证是否暂停二育销售。然而，牧原股份工作人员表示并不清楚，未听闻相关消息；温氏股份工作人员则称尚未关注到此事。企业的回应较为模糊，使得市场形势更加扑朔迷离，行业动态背后的真相引发各方猜测。
企业回应，迷雾待散
在此次事件中，牧原股份和温氏股份作为行业巨头，其言行备受关注。牧原股份工作人员 “不太清楚，未听说相关消息” 的回应，使得市场对其真实策略仍存疑惑。牧原股份在生猪养殖行业规模庞大、影响力强，生猪出栏量长期位居行业前列，若其真的暂停二育销售，必然会对市场供应结构产生深远影响，而当前模棱两可的回应，使投资者和行业从业者只能在猜测中徘徊。
温氏股份 “还没有关注到这个事情” 的回复，同样未能给市场一个明确答案。温氏股份以多元化养殖业务和独特经营模式在行业中占据重要地位，在肉猪、肉鸡养殖等领域拥有丰富经验和庞大产业布局。如此重要的企业对关键传闻表示未关注，反映出企业内部对市场传闻敏感度可能不足，或在信息传达上存在延迟。
两大巨头含糊不清的回应，让市场陷入迷雾。各方都在期待企业给出明确态度，等待真相大白。毕竟在充满变数的生猪市场，企业决策往往牵一发而动全身，关乎整个行业走向。
价格下跌，原因剖析
肥标价差倒挂，供应激增
自 5 月中旬起，猪价急剧下跌，打破前期震荡区间，跌至年内低位，令整个行业震惊。一德期货生鲜畜牧分析师侯晓瑞指出，肥标价差倒挂是此次价格下跌的主要原因。正常情况下，肥猪价格因出肉量大，在制作腊肉、香肠等特定需求市场更受欢迎，通常高于标猪价格。但今年却出现反常，标猪价格高于肥猪价格。
这种倒挂现象直接刺激了养殖场及二次育肥户。养殖场因肥猪价格不如标猪，急于出售肥猪以避免亏损扩大；二次育肥户担心继续养殖会遭受更大损失，也纷纷加快出栏速度。一时间，市场生猪供应阶段性大幅增加。
河南某大型养殖场因肥标价差倒挂，将原计划下半年出栏的肥猪提前至 5 月中旬集中出栏，出栏量比原计划增加 30%。山东许多二次育肥户也恐慌性抛售，将原本打算养到 150 公斤的猪在 120 公斤左右匆忙卖掉。这种集中出栏行为使市场生猪供应量短期内急剧上升，远超市场消化能力，导致猪价一路狂跌。
需求下滑，供应阶段性过剩
除肥标价差倒挂这一直接原因外，还有两个重要因素导致肥标价差转弱，进而使猪价明显下跌。随着气温升高，人们饮食习惯发生变化，对大猪需求明显下滑。夏季炎热，人们更倾向于清淡、爽口食物，猪肉尤其是大猪肥肉部分相对油腻，不符合夏季饮食偏好。
在南方地区，夏季高温潮湿，肉类摄入量普遍减少。据市场调研机构数据显示，5 月中旬以来，南方地区对大猪需求量环比下降约 20%。一些以大猪为主要食材的餐馆也调整菜单，减少大猪采购量。广州一家烧腊店老板表示：“夏天太热，客人不太愿意吃太油腻的烧腊，我们现在减少大猪进货量，多进瘦肉型标猪。”
前期压栏增重导致夏季高温来临前部分大猪有出栏需求。过去几个月，因市场预期猪价上涨，许多养殖户选择压栏增重，期望高价出售。但市场行情突变，猪价不涨反跌。且随着夏季高温到来，继续压栏增重成本增加、风险加大，高温天气下猪抵抗力下降易生病，养殖户不得不将前期压栏增重的大猪出栏。
在东北地区，不少养殖户冬季开始压栏，5 月份猪体重远超正常出栏体重。面对高温和猪价下跌双重压力，他们只能将大猪推向市场。据当地畜牧部门统计，5 月中旬东北地区大猪出栏量比往年同期增加约 15%。这种阶段性供应增多，使市场生猪供过于求矛盾更加突出，猪价下跌愈发明显。
未来展望，观点碰撞
高供弱需，寻找平衡
中信建投期货研究发展部分析师魏鑫对 2025 年生猪市场进行深入分析，指出该年度生猪市场核心矛盾仍为 “高供应 + 弱需求”。供应方面，前期能繁母猪高存栏量使生猪出栏量持续处于高位。尽管目前已有产能去化迹象，但前期积累的产能释放仍需时间消化。需求端受宏观经济环境及消费者饮食习惯变化等多种因素影响，猪肉需求增长相对缓慢。这种供大于求的局面给生猪市场带来较大压力。
面对困境，行业需在产能去化与成本博弈中寻求平衡。产能去化并非易事，养殖户和企业需具备足够决心与勇气。减少母猪存栏量虽会使未来一段时间生猪出栏量减少，但也存在风险。去化过度可能导致后续市场供应不足，引发猪价大幅上涨；去化不足则无法有效缓解当前高供应压力。
成本博弈同样关键。在饲料价格、人工成本等不断上涨的情况下，降低养殖成本成为养殖户和企业面临的重要问题。一些大型养殖企业通过规模化、智能化养殖提高养殖效率，降低单位成本。他们引进先进养殖设备，利用大数据分析优化养殖流程，在饲料配比、疫病防控等环节精打细算。小型养殖户则通过合作方式，共同采购饲料、分享养殖技术以降低成本。
在 2025 年复杂竞争格局下，养殖主体还需强化精细化运营。精细化运营体现在养殖各个细节，如根据生猪不同生长阶段提供精准饲料配方，合理控制养殖密度，加强疫病监测与防控等。只有如此，才能在应对下半年潜在周期拐点与政策调控风险时游刃有余。若下半年猪价出现周期性上涨，提前做好准备的养殖主体便能抓住机会实现盈利；面对环保政策、产能调控政策等政策调控，精细化运营的养殖主体也能更快适应政策变化，减少损失。
供需支撑，估值显现
开源证券农业团队从不同角度对 2025 年生猪市场进行分析。供给端方面，2024 年末我国生猪存出栏仍未恢复至 2023 年同期水平。这主要是由于过去一段时间，生猪养殖行业历经非洲猪瘟疫情、市场价格波动等挑战，部分养殖户减少养殖规模。虽行业能繁母猪缓慢增加，但受冬季仔猪腹泻等疫病影响，生猪实际供应量并未大幅增长。这些因素综合起来，为 2025 年猪价中枢提供了一定支撑。
需求端，宏观政策加码带动消费复苏。随着国家一系列刺激消费政策出台以及经济逐步复苏，消费者购买力逐渐增强，猪肉需求稳步提升。部分地区政府发放消费券鼓励居民消费，其中包括猪肉消费。一些餐饮企业加大猪肉菜品推广力度，进一步刺激了猪肉需求。
从生猪板块当前估值来看，处于近年来相对低位。这表明在当前市场环境下，生猪板块具有较高投资价值。对于投资者而言，这是良好的配置时机。行业低谷期买入相关股票或资产，一旦行业复苏，便能获得较大收益。如同股票市场中，众多有眼光的投资者会在板块估值较低时买入，等待板块价值回升。生猪板块当前处于价值低洼地带，其低位配置价值已逐渐显现，无论从长期投资还是短期套利角度，都吸引着众多投资者关注。
行业变革，何去何从
生猪行业正处于关键转折点，市场传闻、价格波动、企业决策以及各方观点碰撞，使行业充满变数。从市场传闻看，“不增母猪、育肥猪降体重、不鼓励卖二育” 以及部分集团猪场暂停二育销售等消息，虽尚未得到企业明确证实，但已在市场引发强烈反响，反映出市场对行业产能调控和未来发展方向的高度关注。
价格方面，5 月中旬以来猪价大幅下跌，让养殖户感受到市场寒意。肥标价差倒挂、需求下滑以及前期压栏增重导致的供应阶段性过剩等因素相互交织，共同作用于猪价。这警示养殖户和企业，市场供需关系变化是影响猪价的关键因素，必须时刻关注市场动态，合理调整养殖策略。
企业在行业变革中扮演重要角色。牧原股份和温氏股份作为行业巨头，其对传闻的模糊回应虽未明确方向，但它们的每一个决策都可能对市场产生深远影响。其他养殖企业同样面临挑战与机遇，需在产能去化、成本控制、精细化运营等方面下功夫。
对于未来市场展望，中信建投期货和开源证券农业团队观点虽有不同，但都为行业提供了思考方向。在 “高供应 + 弱需求” 市场环境下，行业需寻找新平衡；产能变化、需求复苏以及板块估值，为投资者和从业者提供了新视角。
生猪行业从业者需密切关注行业动态，综合各方观点，做出理性决策。在充满挑战与机遇的时代，只有准确把握市场脉搏，才能在激烈竞争中立于不败之地。无论是养殖户、企业还是投资者，都需以更敏锐的洞察力和果断的决策力，迎接生猪行业未来变革。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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